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棉花周报20171119

 国际: 截止11月9日,美棉陆地棉净签约204万吨,占年度预测出口量的67%,为五年来最高。美棉出口强劲,ICE期棉在66美分支撑偏强,短期或维持强势,但在新花集中上市期,美棉没有明显的利多驱动因素,上方空间有限。
国内:皮棉销售依然不容乐观,压力不减,近期皮棉市场价格有所走弱,棉花价格指数本周下降43点至15958元/吨。纱线价格内外均有所下调,纺企利润也在不断下调。本周籽棉价格下调,机采36衣分在6-6.2元/公斤,40衣分手摘在7-7.1元/公斤。成交较高的手摘皮棉加工成本下降200-300至15400-15700元/吨(公重),对皮棉市场价支撑位下降。
但同时由于国内新花采摘和交售进入尾声,皮棉加工成本基本锁定,对棉花支撑边界明确,1801跌至15000以下,已贴水现货市场价格,皮棉走现货利润好于期货,因此期货存在成本支撑。同时由于在国内产不足需格局下,国储棉调控难度增加,棉市长期仍看好,多头移仓远月,对远月支撑较强。
美棉出口强劲,短期偏强。国内短期基本面压力不减,但皮棉加工基本锁定,现货价格下降空间有限,对盘面形成支撑。近月上方套保压力较大,多头移仓远月。操作上建议15000附近逢低进场远月或卖1买5套利。