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白糖周评20171126

 摘要:
   上周五国际原糖再度走高形成阶段性高点,03合约报收15.44美分/磅。从周线上看上涨态势仍然表现尚可,或测试15.8或者更高17美分压力。从基本面看,得益于国际原油走强的带动提振,巴西乙醇具有竞争优势,食糖产量或遭遇下修。另外美元疲软的影响,巴西雷亚尔汇率兑美元走升也提振原糖价格上涨,不过市场供需面看,中短期需要关注北半球市场各国的压榨进度,截至11月15日,北半球印度生产进度加快,已经有313家糖厂开机,产糖量已达137万吨。
国内糖市现货糖价小幅下跌,郑州白糖期货价格周线收星。从基本面看,广西开榨引来新供应预期令市场交投不旺,不过陈糖清库过程低价吸引了部分买需,现货清库速度加快。南方糖厂开机方面,广西已经有6家糖厂开机,进度慢于去年同期,并且近期南方多雨影响,开机继续延迟可能性较高对糖价仍然有利,因预计新糖上市速度偏慢,可新增供应不及预期对糖市带来提振。进口糖方面10月进口数量超预期增加,但全年总量或继续偏低。对于价格方面,期现基差仍处于现货强势,目前陈糖和期货平水,但新糖依然升水盘面百元,仍有利于期价上行回归。远月方面,关注5月合约对于国际原糖的价差。由于配额外数量还未确定,需要关注下周二会议,另外价格上内外缺乏利润,内糖不宜下跌。技术上,郑糖再度站上5日均线上方,目前主力仍有10日线压制,但是在换月期,5月合约已经站稳均线上方,继续偏多操作。预计下周郑糖反弹为主。技术郑糖主力合约运行区间6388-6540。805合约运行区间6110-6200。