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棉花周报20171210

 国际:截止11月30日美棉已签约量占年度预测出口量的73%,为近5年最高。虽然美棉签约强劲但短板是装运率只有18%仅高于14/15年度,本周由于装运创新高支撑美期棉大幅上涨,后期应重点关注装运情况。
国内:美棉大幅上涨,国内郑棉受套保压力,涨幅较小,内外价差缩小至2000以下。郑棉的反弹但并未带动现货上涨,目前国内皮棉销售依然不容乐观,压力不减,纺织厂拿货仍不积极。皮棉市场价格稳中偏弱,纱线价格下调幅度增加,纺企利润下滑。由于本周郑棉反弹至套保位点,仓单和预报大幅增加,合计2537张较上周增加730张,折皮棉10.4万吨,在新棉销售压力期,05盘面15500价位存在较大套保压力,上涨难度较大。但同时,国内新花采摘和交售进入尾声,皮棉加工成本基本锁定,在产不需格局下,对棉花支撑边界明确,在15000附近支撑较强。在国内长期产不足需格局下,国储棉调控难度增加,棉市长期仍看好。
美棉签约强劲,重点关注每周装运和下周的美棉供需预测报告。国内基本面压力仍很大,皮棉销售困难,价格疲软,郑棉阶段性套保压力较大,仓单和预报大幅增加。操作上建议趋势多单继续持有,波段多单暂时止盈。