上周五（12月21日）央行公告，考虑到央行对金融机构法定准备金付息可部分对冲中央国库现金管理到期等因素的影响，为维护银行体系流动性合理充裕，12月21日以利率招标方式开展500亿元逆回购操作。其中7天期300亿元，中标利率2.55%，14天期200亿元，中标利率2.7%，均与此前持平。上周重启逆回购以来，央行连续五天投放流动性，已累计投放6000亿元。
本周（12月24日-28日）公开市场有4900亿元逆回购到期，12月24、25、26、27、28日到期的逆回购为1600亿元、1400亿元、400亿元、1200亿元、300亿元。
央行在美联储利率决议前发布TMLF，耐人寻味；当前结构性的降息对提振信心作用有限。加上19年美联储加息概率下降、进程放缓，我国通胀风险下降，债市利空因素越来越少，其慢牛格局较为明朗。