★宏观：全国财政收入增速低迷 国税总局称将稽查金融业税收；央企利润下滑9.9% 稳住业绩依然靠卖资产；一带一路通信信号2018年或全覆盖 或将发射多颗卫星；国内汽柴油每升涨0.22元和0.24元；发改委稳增长有后招：政策储备充分；一季度政治局会议在即 可能会加大稳增长力度。

★IF；主力合约：IF1505；方向判断：偏多；日内压力位：4750；日内支撑位：4670；操作建议：前多持有，或依托均线轻仓做多；理由：上周A股期现货市场盘中跳水明显但修复能力也极强，同时盘面显示，中小创更为强势，权重股相对低迷。技术上，沪指、沪深300在日线处获得技术支撑，上证50在10日线获得支撑，中证500突破前期震荡区间，整体均呈现强势格局。消息面上，经济下行压力下，稳增长的政策不断，发改委相关人员上周表示“政策储备充分”，并表示“近期将会推出新的一批重大工程包”，；另外，一季度政治局会议在即，市场期待加大稳增长力度，周末消息面整体依然偏多。

★IH；主力合约：IH1505；方向判断：震荡；日内压力位：3280；日内支撑位：3220；操作建议：观望或轻仓偏多操作；理由：同上

★IC；主力合约：IC1505；方向判断：偏多；日内压力位：8370；日内支撑位：8250；操作建议：前多持有，或依托均线轻仓做多；理由：同上

★5年国债期货；主力合约：TF1506；方向判断：偏多；日内压力位：98.3；日内支撑位：97.5；操作建议：多单持有；"理由：技术上看，期债技术指标均显示调整结束，市场多头的迹象。目前日K线基本稳定在半年线上方，如市场迟迟得不到央行更多宽松信号的指引，未来回补缺口概率较大。上周银行间市场流动性十分宽松各期限利率品种均下跌。经济下行压力下央行不断发力护航流动性，市场对于资金量价预期相当乐观，IPO短期或对资金面有些许扰动，但并不会改变流动性大势。维持期债长期上涨观点不变。

操作建议：期债有望重启新一轮上涨行情，前期底位建力多单者坚定持有，空仓者可逢低建立多单。"

★10年国债期货；主力合约：T1509；方向判断：偏多；日内压力位：97.5；日内支撑位：96.5；操作建议：多单持有；理由：同上

★黄金期货；主力合约：AU1506；方向判断：偏空；日内压力位：239.4；日内支撑位：232.95；操作建议：观望；理由：4月24日，高盛集团表示，希腊不会退出欧元区，但混乱过程仍令欧元承压，德国总理默克尔发表讲话称希腊留在欧元区符合所有人的利益，希望希腊谈判可以快速达成解决方案。目前对于希腊问题，市场一反面认为终会解决，黄金避险需求有所减少，另一方面希腊问题将是一个曲折的问题，导致欧元经常受压下跌，总体来看希腊问题导致贵金属下跌。从技术面来看，目前短期有走出下跌趋势的苗头，但是向下空间有限，不建议追空，操作上建议观望为主。

★白银期货；主力合约：AG1506；方向判断：偏空；日内压力位：3488；日内支撑位：3375；操作建议：观望；理由：同上

★沪锌；主力合约：zn1507；方向判断：偏多；日内压力位：16800；日内支撑位：16500；操作建议：多单增持；理由：稳增长政策推动市场情绪转暖，周五以黑色系商品为代表价格大幅上涨，锌价也走强。未来锌矿资源减少的预期，基金属旺季时点临近，伦锌库存降至5年多的低位，现货贴水缩窄等方面对价格形成支撑。国内下游消费虽然尚未明显改善，但是进口亏损一定程度上抑制进口的积极性。我们维持偏多思路，操作上多单增持，关注上方16800至17000元/吨价格带形成的阻力情况。

★沪铜；主力合约：CU1507；方向判断：偏多；日内压力位：44000；日内支撑位：43000；操作建议：逢低短多；理由：美国3月新屋销售大幅不及预期，环比降幅创一年半最大。美国上周首申失业救济人数29.5万人，高于预期。也门战事再起，油价上涨。麦格理：中国第一季度铜需求同比减少0.5%。虽然PMI数据再创新低，但因目前国内现货流通紧张，制造业疲软带来的影响被减弱。且近期油价表现强势及美元走低，进而给铜价支撑，上行压力仍为44000，保守者43800可减持。比值继续走高，可关注买伦铜卖沪铜正向套利机会。

★白糖；主力合约：SR1509；方向判断：震荡；日内压力位：5700；日内支撑位：5570；操作建议：长线多单继续持有，逢低滚动做多；理由：上周五外盘原糖反弹，05合约收盘13.23美分.国内3月进口数据量大超去年同期，加上传闻收储、放储，讨论进口政策会议等，导致部分多头止盈离场致使期价周内过山车，技术上KDJ；及MACD指标日线指标显示调整，但周线涨势仍在，且期现价出现贴水吸引较大买需进场。预计本周即将在昆明召开糖业会议更利于多头，因减产幅度继续扩大及进口政策还未存在大的变数。本周技术调整更利于上行的蓄势。建议多单持有，逢低继续滚动做多思路应对。

★；棉花；主力合约：cf1509；方向判断：偏多；日内压力位：13350；日内支撑位：13230；操作建议：多单持有；理由：郑棉延续震荡，整日振幅区间维持在50点左右，成交萎缩，虽然下游销售略有好转，但并未提振郑棉，采购方式依旧谁用随买居多，库存周期较短。但中期看，郑棉已经开始震荡筑底过程中，多单持有.

★鸡蛋；主力合约：jd1509；方向判断：震荡；日内压力位：4500；日内支撑位：4420；操作建议：观望；理由：现货企稳，鸡蛋期货高开低走午盘后走高，虽然短期受现货需求影响略有上涨，但短期内上冲动能明显不足，近几日K先走势位于小平台整体，市场短期内有上涨动能，关注均线支撑。

★豆粕；主力合约：M1509；方向判断：偏空；日内压力位：2750；日内支撑位：2620；操作建议：空单择机进入；理由：豆油走强带动美豆，巴西及阿根廷卡车工人罢工提供短期支撑，但仍不看好后期市场。天气方面，潮湿天气将令美国三角洲及东南部各州的大豆播种工作中断和延迟；巴西方面，南部大豆收割中断；阿根廷天气干燥，有利于中部大豆收割。目前国内生猪等存栏大幅下滑，未来饲料需求不乐观，而4月以后大量南美低价到港将施压国内市场，预计5-7月到港量2100万吨，去年同期进口量为1983万吨，增幅5.9%。。

★菜粕；主力合约：MR1509；方向判断：偏空；日内压力位：2250；日内支撑位：2180；操作建议：空单择机进入；理由：同上

★玉米；主力合约：C1509；方向判断：震荡；日内压力位：2520；日内支撑位：2180；操作建议：观望；理由：据统计，截至截至20日累计收购8217万吨，较去年总量多1298万吨。供需宽松格局下，国储支撑市场。玉米做为主粮品种，走势仍受到政府政策强烈影响。淀粉价格与玉米价格相关性较高，在其下游需求较为疲弱情况下，深加工开机率不断提高将施压远期合约，但下行空间将受到玉米价格影响。

★玉米淀粉；主力合约：CS1509；方向判断：偏空；日内压力位：3000；日内支撑位：2900；操作建议：逢高做空；理由：同上

★豆一；主力合约：A1509；方向判断：偏多；日内压力位：4280；日内支撑位：4150；操作建议：观望或多单轻仓持有；理由：上周五美豆、美豆油技术承压回落，美国农业部的出口数据显示豆油出口销售依然迟缓。美国大豆压榨利润为每蒲式耳1.69美元，略高于一周前的1.68美元，CFTC豆油多单增持，国内豆油库存，棕榈油库存偏低支撑油脂价格，但需求未能走出低迷，中期仍需谨慎对待，菜籽政策尚不明了，抛储成交偏低，菜油偏弱运行，国产大豆现货延续疲软，随着销区国产大豆售粮进度进入尾声，余粮不多对豆一产生支撑，多单依托5日均线持有。

★豆油；主力合约：Y1509；方向判断：偏空；日内压力位：5700；日内支撑位：5600；操作建议：油脂回调，高位多单减持，5500多单附近可继续持有。；理由：同上

★棕榈油；主力合约：P1509；方向判断：偏空；日内压力位：4900；日内支撑位：4800；操作建议：油脂回调，高位多单减持，4750多单附近可继续持有。；理由：同上

★菜油；主力合约：OI1509；方向判断：偏空；日内压力位：6040；日内支撑位：5970；操作建议：多单轻仓持有，关注菜油抛储进度；理由：同上

★天然橡胶；主力合约：1509；方向判断：偏多；日内压力位：13600；日内支撑位：12500；操作建议：多看少动；理由：沪胶周五小幅震荡收盘，主力合约在13500上面面临较大压力，盘中主力成交量明显减少。国内宏观面偏多，而合成胶强势表现给沪胶带来更多的动力，但是天胶自身基本面没有足够的利好预期，国内外产区逐渐恢复开割，而下游需求低迷。基本面的弱势限制了沪胶后期的上涨空间。操作上前期低位多单继续持有但需设定止盈，短期多看少动轻仓操作为主。

★塑料；主力合约：1509；方向判断：偏多；日内压力位：L：10450-10500；PP：8800-8850；日内支撑位：L：9850-9900；PP：8600-8650；操作建议：多单持有；理由：上周五，塑料期货再度上涨收盘，L主力突破10000，PP和L收盘维持在5日线之上，市场短期强势格局。原油、外盘及原料强势继续给塑料期货带来支撑，塑料基本面利多。操作上前期低位多单继续持有，短期继续追多需谨慎设定止损。

★动力煤；主力合约：TC1509；方向判断：偏多；日内压力位：422；日内支撑位：412；操作建议：短线可背靠412短多介入，长线依然以反弹空单介入为主；理由：4月24日秦皇岛港场存629万；曹妃甸港：685万；京唐港638万；国投京唐港场存155万吨；天津港320.5万；黄骅港库存257万吨。随着检修继续，港口库存有所下降，市场传言因电厂库存低，煤炭集团可能应对电厂夏季补库在下月开始挺价。短线可抓反弹，但长线依然建议逢高空单介入。建议9月前长线仍以逢反弹沽空为主。

★铁矿石；主力合约：I1509；方向判断：震荡；日内压力位：440；日内支撑位：420；操作建议：反弹逢高做空，注意仓位控制；理由：当前国内钢市供需基本面依然较为疲弱，；而受海外高成本矿山退出增多影响，；进口矿价率先触底反弹，；成本对钢价走势形成支撑，加之经济刺激政策持续发力加码，政策累积效应正逐步显现，市场心态较前期好转。；总体来看，；短期国内钢材现货价格或震荡上涨。矿价短期受；05；合约逼仓影响，或维持震荡偏强走势，但伴随；05；交割临近，大幅上涨的行情恐难持续。矿石供过于求的格局未变，后期面临矿石供应增加和钢材需求不济引起的开工回落压力，行情反弹难言反转，长期趋势仍以偏空思路。矿石主力合约；I1509；压力；450，支撑；400。

★螺纹钢；主力合约：RB1510；方向判断：震荡；日内压力位：2400；日内支撑位：2360；操作建议：反弹逢高做空，注意仓位控制；理由：同上

★热轧卷板；主力合约：HC1510；方向判断：震荡；日内压力位：2510；日内支撑位：2480；操作建议：反弹逢高做空，注意仓位控制；理由：同上

★玻璃；主力合约：FG1509；方向判断：偏多；日内压力位：940；日内支撑位：900；操作建议：多单可适当持有；理由：近期宏观面偏暖而沙河企业的连续调价也提振市场多头信心。在房地产市场尚未真正企稳的情况下，4月份实际利用产能则有所增加，为保持对其他地区厂家的价格优势在下游需求增加之前沙河现货价格很难持续上行。当前期价上涨主要是对前期超跌的回归以及市场预期稍改善后的回升，但很难连续大涨。操作上，前期多单可适当持有，到达950一线后考虑适当止盈。

★PTA；主力合约：TA1509；方向判断：偏空；日内压力位：5450；日内支撑位：5300；操作建议：多单离场；理由：连续多个突发利多大幅提振期货与现货市场氛围，但上周后半段市场聚酯及涤纶产销有所回落并带动PTA现货走低，所以期价也震荡走低。短期若无新的利好出现，期价或延续偏弱态势，下方关键看5200一线支撑情况。若5200获得支撑，期价或再次走高，但若跌破该支撑，期价或开启新的一轮下跌。

★焦煤；主力合约：JM1509；方向判断：震荡；日内压力位：685；日内支撑位：675；操作建议：观望；理由：受下游需求释放等因素影响，近期钢厂钢材库存出现明显下降，库存压力逐渐缓解，产能利用率有所提升，从而带动了对煤焦等原料的需求。厂内库存的止跌回升，使得煤焦的价格压力有所舒缓，开始止跌企稳。但从长远来看，房地产市场的长期走弱依然是制约黑色产业链反弹的主要因素，虽然短期内在钢厂产能回升的带动下煤焦有可能有短暂好转，但整体仍未摆脱弱势格局，随时可能在下游钢材市场的带动下再次转弱，价格反弹并不具备坚实基础，因此建议投资者短期内继续观望，谨慎追多。

★焦炭；主力合约：J1509；方向判断：震荡；日内压力位：970；日内支撑位：945；操作建议：观望；理由：同上

★甲醇；主力合约：MA506；方向判断：偏空；日内压力位：2600；日内支撑位：2550；操作建议：观望；理由：内蒙北线金诚泰、荣信和新奥的复工会产生供给压力，同时现有价格出货不好，库存将会累积；河北稳定，主流成交2300，工厂库存不高，主要就近销售为主；鲁南兖矿国宏零售2410，国焦2400，鲁化2420，凤凰合同价报2400，沂州2380，临近中午纷纷下调价格，兖矿合同价报2370，小厂2360，出货不好。华东早盘现货卖盘2550，买盘2520,5月下卖盘2570,6月下卖盘2580,7月下卖盘2600，随后报盘价下调，现货卖盘报2540，买盘2520,5月下卖盘2555，买盘2545,6月下卖盘2570，买盘2555,7月下卖盘2590，上午现货卖盘再次下调到2530，6月下卖盘2565，买盘2555，日内现货成交2520-2530，纸货价格存在价差。华南略有调高，主流成交2590-2600，成交疲软，到货成本提升，低价惜售。鲁南烯烃接货较少，临沂地区下游接货缓慢，下游库存在1周左右。整体市场来看，港口拉高价格难度较大，内地工厂出货放缓，后期会有库存的压力。