★宏观：美联储维持基准利率不变；国企负债额9月暴涨近6万亿；新电改五大核心配套方案完成部委会签发布在即；证监会再出手，压缩定向增发利益输送空间：周三美国三大股指均上涨逾1.1%；财政部已确定PPP示范项目总投资超8000亿元 。
★沪深300指数；主力合约：1511；方向判断：震荡；日内压力位：3500；日内支撑位：3385；操作建议：观望为主；理由：消息面上变化不大，短期政策空间较小的情况下释放的流动性进场意愿不足，市场存量资金博弈下指数上攻乏力，美国不加息决定也有利于指数稳定。期指上多空双方开始出现谨慎情绪，不再连续加仓，而主力净空持仓开始减少，短期调整下市场压力也有所释放。技术上前期高点依然压力较大，而短周期上指数已至本轮反弹下方支撑，若再度下破则调整级别或继续扩大。
★上证50指数；主力合约：1511；方向判断：震荡；日内压力位：2321；日内支撑位：2264；操作建议：观望为主；理由：同IF
★中证500指数；主力合约：1511；方向判断：震荡；日内压力位：7000；日内支撑位：6550；操作建议：观望为主；理由：同IF
★5年期国债；主力合约：TF1512；方向判断：震荡；日内压力位：100.6；日内支撑位：99.8；操作建议：长多持有，短线离场观望；理由：周三，TF、T冲高受阻，以大跌收盘，阴线实体吞没上一交易日实体，TF1512跌破5日均线，T表现稍强，虽然盘中跌破，但最终收在5日均线之上，技术上短期承压。周三，财政部招标发行3年期国债，中标利率2.6503%，边际中标利率2.6953%，全场投标倍数2.39倍。由于近期资金面相对宽松，货币政策方向明确，投资者情绪也相对乐观。目前资金面仍然较为乐观，但由于国债期货短期涨幅过大，继续冲高动能不足，短线调整压力增加。
★10年期国债；主力合约：T1512；方向判断：震荡；日内压力位：99.8；日内支撑位：99；操作建议：同上；理由：同上
★棉花；主力合约：CF1605；方向判断：震荡偏空；日内压力位：11800；日内支撑位：11600；操作建议：逢高空或买近卖远套利；理由：美联储10月不加息，暂时打消市场忧虑，支撑美股和商品指数走高，ICE期棉应势上涨，主力12合约收62.67美分/磅，涨0.33美分/磅；国内籽棉收购价有触底反弹的迹象，南疆巴楚、阿克苏等棉区40衣分、12%以内在5.5-5.6元/公斤，个别棉企收购价上调0.03-0.05元/公斤。但轧花厂对籽棉的质量严格把控，部分企业拒收27mm及以下的籽棉。多数轧花厂收购谨慎，籽棉库存较少，按单快采购快加工，但无论是轧花厂还是贸易商目前多处于微利甚至亏损的局面。郑棉夜盘小幅走低，主力605合约收于11685元/吨，下跌20点。郑棉整体仍处于震荡调整格局，唯601反弹明显，但并不代表市场基本面改善，而是合约间移仓，空头离场，投机资金间博弈的结果。
★白糖；主力合约：1601；方向判断：震荡；日内压力位：5600/5630；日内支撑位：5560/5530；操作建议：逢低滚动做多操作；理由：隔夜原油暴涨，巴西汇率收盘前走强支持原糖03合约收涨报14.62美分。国内市场现货维持稳中小幅波动，交投量不大，广西库存压力不大，已经开始迎接新糖，北海新糖预报5650，高于盘面价，给盘面走高带来动力。昨夜郑糖继续上行，但是5600关口持续难破，说明空头力量再次价位前打压较大，不过郑糖价格重心持续上移，周末糖协桂林会议临近，会议前持续增持小幅上行的态势表现出对会议有偏好预期，震荡中进一步吸筹待涨。且隔夜外盘原油及原糖的上行助力，预计今日郑糖偏强震荡运行。操作上，逢低滚动操作。预计今日郑糖上方压力5600/5630，下方支撑5540/5500。
★菜粕；主力合约：1601；方向判断：震荡；日内压力位：2000；日内支撑位：1930；操作建议：观望；理由：1、巴西播种与美豆出口主导美豆行情；2、巴西马托格罗索州研究员发布数据显示，截至上周五该州播种完成19.6%，一周前为14.3%，去年同期20.1%，五年均值40.4%；截止10月25日，美豆收割87%，前周77%，去年68%，五年均值80%；3、截止10月22日当周，2015/16年度美豆出口检验267万吨，上周为237万吨，迄今美豆累计出口检验953万吨，去年同期824万吨；4、国产豆方面，黑龙江新豆上市。但从基层反映看，大豆收购积极性较差，农户销售缓慢
★菜油；主力合约：1601；方向判断：震荡；日内压力位：5800；日内支撑位：5600；操作建议：轻仓短多；理由：1、巴西播种与美豆出口主导美豆行情；2、马来西亚9月毛棕油产量196万吨月比降4.5%，市场预估209万吨增2%，出口168万吨月比增4.4%，市场预估165万吨增2.6%，库存263万吨月比增5.5%，此前市场预估265万吨增6.2%，报告好于预期；3、SGS表示马来1-25日棕榈油出口量较9月同期的133.8万吨下降8.4%，至122.6万吨；4、关注厄尔尼诺对东南亚天气影响
★豆一；主力合约：1601；方向判断：震荡；日内压力位：3900；日内支撑位：3800；操作建议：观望；理由：1、巴西播种与美豆出口主导美豆行情；2、巴西马托格罗索州研究员发布数据显示，截至上周五该州播种完成19.6%，一周前为14.3%，去年同期20.1%，五年均值40.4%；截止10月25日，美豆收割87%，前周77%，去年68%，五年均值80%；3、截止10月22日当周，2015/16年度美豆出口检验267万吨，上周为237万吨，迄今美豆累计出口检验953万吨，去年同期824万吨；4、国产豆方面，黑龙江新豆上市。但从基层反映看，大豆收购积极性较差，农户销售缓慢
★玉米；主力合约：C1605；方向判断：偏多震荡；日内压力位：1850；日内支撑位：1820；操作建议：逢低做多；理由：永安期货平仓引发前几日上涨，现货昨日普涨，山东地区涨20-60左右/吨，马上迎来临储，前期获利空单将在今日出逃，或有投资机会。淀粉方面面临残酷出清，跌破成本在所难免，经过一轮调整释放多方情绪后，后市看淡。
★豆粕；主力合约：1601；方向判断：震荡；日内压力位：2600；日内支撑位：2540；操作建议：观望；理由：1、巴西播种与美豆出口主导美豆行情；2、巴西马托格罗索州研究员发布数据显示，截至上周五该州播种完成19.6%，一周前为14.3%，去年同期20.1%，五年均值40.4%；截止10月25日，美豆收割87%，前周77%，去年68%，五年均值80%；3、截止10月22日当周，2015/16年度美豆出口检验267万吨，上周为237万吨，迄今美豆累计出口检验953万吨，去年同期824万吨；4、国产豆方面，黑龙江新豆上市。但从基层反映看，大豆收购积极性较差，农户销售缓慢
★豆油；主力合约：1601；方向判断：偏强震荡；日内压力位：5680；日内支撑位：5500；操作建议：轻仓短多；理由：1、巴西播种与美豆出口主导美豆行情；2、马来西亚9月毛棕油产量196万吨月比降4.5%，市场预估209万吨增2%，出口168万吨月比增4.4%，市场预估165万吨增2.6%，库存263万吨月比增5.5%，此前市场预估265万吨增6.2%，报告好于预期；3、SGS表示马来1-25日棕榈油出口量较9月同期的133.8万吨下降8.4%，至122.6万吨；4、关注厄尔尼诺对东南亚天气影响
★棕榈油；主力合约：1601；方向判断：偏强震荡；日内压力位：4600；日内支撑位：4380；操作建议：轻仓短多；理由：1、巴西播种与美豆出口主导美豆行情；2、马来西亚9月毛棕油产量196万吨月比降4.5%，市场预估209万吨增2%，出口168万吨月比增4.4%，市场预估165万吨增2.6%，库存263万吨月比增5.5%，此前市场预估265万吨增6.2%，报告好于预期；3、SGS表示马来1-25日棕榈油出口量较9月同期的133.8万吨下降8.4%，至122.6万吨；4、关注厄尔尼诺对东南亚天气影响
★玉米淀粉；主力合约：cs1601；方向判断：震荡；日内压力位：1980；日内支撑位：1920；操作建议：观望；理由：永安期货平仓引发前几日上涨，现货昨日普涨，山东地区涨20-60左右/吨，马上迎来临储，前期获利空单将在今日出逃，或有投资机会。淀粉方面面临残酷出清，跌破成本在所难免，经过一轮调整释放多方情绪后，后市看淡。
★鸡蛋；主力合约：JD1601；方向判断：偏空震荡；日内压力位：3700；日内支撑位：3660；操作建议：逢高做空；理由：蛋鸡存栏量仍处于高位，玉米、豆粕等饲料价格调节幅度渐小，淘汰鸡价格稳定，鸡蛋1601合约前20位会员净空持仓减少。从大商所前20位会员持仓情况来看，鸡蛋1601合约多头减持1538手，空头减持1961手，当前净空持仓6150手。现货价格趋稳。
★PTA；主力合约：TA1601；方向判断：震荡偏多；日内压力位：4700；日内支撑位：4550；操作建议：短线交易；理由：昨日夜盘PTA跟随原油大涨，收报4668。隔夜WTI原油涨2.74美元至45.94美元/桶，布伦特原油涨2.24美元至49.22美元/桶，PX跌5美元至794美元/吨CFR中国。原油暴涨势必带来日内PTA的偏多走势但目前PTA连续大涨的概率有限，暂不建议追多，维持短线交易为宜。
★玻璃；主力合约：FG1601；方向判断：高位震荡；日内压力位：880；日内支撑位：850；操作建议：多单逢高减持；理由：目前已经接近十月末，房地产等行业对玻璃的需求顶峰临近，东北地区等市场有减缓的迹象，对整体市场价格的继续走强有一定的制约作用。近两天沙河地区整体出库尚可，尤其是本地区的深加工企业订单保持之前的数量，采购原片的速度没有改变。华中地区上周涨价之后，出库速度尚可，基本能够保持当期产销平衡。后续现货市场价格继续上涨的空间在缩小，但现货高升水下对期货仍有一定支撑。
★动力煤；主力合约：TC601；方向判断：偏空；日内压力位：335；日内支撑位：330；操作建议：观望；理由：需求依然疲弱，大集团纷纷加大优惠力度，市场对后市极度悲观。现货低迷拖累郑煤期货，继续弱势可能较大。虽然各项数据显示，似乎现货市场有企稳可能，但港口上周发运情况很差，市场悲观氛围浓厚。技术上看郑煤前期跌幅过大，近期可能继续调整，并且郑煤期价贴水现货较多，如果现货变化不大期货向下动能基本耗尽，操作上建议持币观望。
★天然橡胶；主力合约：1601；方向判断：偏多；日内压力位：11200；日内支撑位：10500；操作建议：空单持有；理由：沪胶昨日开盘后低位震荡，主力依然处于5日线之下，市场处于明显弱势格局。天胶现货市场压力沉重，东南亚市场即将进入高产季，而国内需求并没有改观，保税区天胶库存再度逼近20万吨，市场缺乏利好支撑，但当前低价继续向下所面临的阻力也逐渐增强。昨夜美联储会议暂缓加息带动原油大涨，沪胶夜盘重回11000之上，短期反弹格局，今日早盘沪胶再度高开概率较大。操作上前期高位空单注意止盈，短期观望为主，不建议抄底，等待新的开空机会。
★焦煤；主力合约：JM1601；方向判断：偏空；日内压力位：560；日内支撑位：550；操作建议：空单持有；理由：27日国内炼焦煤市场继续弱稳运行，全国各主产地炼焦煤价格保持平稳；焦炭现货市场弱稳运行，但整体成交一般。期货市场方面，本日煤焦期价再次弱势下行，其中焦煤主力补跌明显。近期随着钢材市场持续低迷以及钢厂亏损面扩大影响，钢厂限产范围逐渐扩大，原料采购意愿不强，受此影响，现货焦炭价格承压下行，焦企开工率明显下滑，价格压力向上游传导。从目前来看，整个黑色产业链依然处于下行趋势中，各品种弱势格局短期难改，因此建议前期空单可继续持有。
★焦炭；主力合约：J1601；方向判断：偏空；日内压力位：730；日内支撑位：720；操作建议：空单持有；理由：27日国内炼焦煤市场继续弱稳运行，全国各主产地炼焦煤价格保持平稳；焦炭现货市场弱稳运行，但整体成交一般。期货市场方面，本日煤焦期价再次弱势下行，其中焦煤主力补跌明显。近期随着钢材市场持续低迷以及钢厂亏损面扩大影响，钢厂限产范围逐渐扩大，原料采购意愿不强，受此影响，现货焦炭价格承压下行，焦企开工率明显下滑，价格压力向上游传导。从目前来看，整个黑色产业链依然处于下行趋势中，各品种弱势格局短期难改，因此建议前期空单可继续持有。
★铜；主力合约：CU1512；方向判断：震荡；日内压力位：40000；日内支撑位：38600；操作建议：观望；理由：上海电解铜现货对当月合约报贴水60元/吨-贴水10元/吨。中国9月规模以上工业企业利润同比-0.1%前值-8.8%，1-9月累计同比-1.7%前值-1.9%；中国央行：9月末社会融资规模存量同比增长12.5%；美国9月耐用品订单环比-1.2%，预期-1.5%。美联储10月按兵不动暗示下次会议可能加息，基本面减产支撑与宏观经济偏空博弈难分难解，铜价仍然窄幅震荡。
★锌；主力合约：1512；方向判断：震荡；日内压力位：14400；日内支撑位：14000；操作建议：观望或逢低试多；理由：隔夜沪锌震荡上涨，美联储决议保留了12月升息的可能，提振美元大幅上行，预计今日基金属或继续承压。上海锌升水均值为55元/吨，继续缩小，进口锌报在贴120元~贴30元/吨。LME现货贴-19.5美元/吨，缩窄。贸易商出货积极，市场货源充足，但成交清淡，导致升贴水继续收窄；下游刚需稍采。五中全会会议接近尾声，市场关注十三五规划。自嘉能可宣布减产以来，锌精矿供应充裕，加工费走低，但是根据SMM统计的数据，国内锌精矿港口库存高企，减产在短期内实质性影响不大。从长期来看，锌精矿供应缩减趋势较为确定，我们维持后市筑底反弹的观点。
★镍；主力合约：NI1601；方向判断：震荡；日内压力位：80500；日内支撑位：78000；操作建议：中线逢低建仓做多；理由：周三沪镍夜盘开盘下探，之后回升。现货：俄镍7.75-7.76万元/吨,比前日涨300，金川镍7.79-7.80万元/吨，比前日涨300，长江镍7.78-7.82万元/吨，比前日涨100，镍价走势不明朗，买方观望心态重，询价多，成交改善不大。十八届五中全会在今日结束，会议或许会带来新的经济发展政策。美联储维持联邦基金利率在0.0%-0.25%不变，符合预期。美国10月21日当周EIA原油库存增加337.6万桶，低于预期400万桶，美原油脂大涨5.91%。行业资讯方面：甘肃推进宝钢与金川镍基合金及酒钢不锈钢项目合。综上，沪镍中线或许还将处于筑底阶段，操作上建议逢低建仓做多。
★黄金；主力合约：AU1512；方向判断：震荡；日内压力位：242；日内支撑位：237；操作建议：观望或轻仓试空；理由：中国央行：9月末社会融资规模存量同比增长12.5%；美国9月耐用品订单环比-1.2%，预期-1.5%；美国10月谘商会消费者信心指数97.6，预期103。黄金矿业服务公司(GFMS)：第三季实货黄金需求增加7%，因金币和金条的需求激增且主要央行扩大买进，不过金市仍过剩51吨。美联储10月按兵不动暗示下次会议可能加息，美元涨至两个月高点，贵金属冲高回落，短期高点或已探明，激进者可轻仓试空。
★白银；主力合约：AG1512；方向判断：震荡；日内压力位：3500；日内支撑位：3400；操作建议：观望或轻仓试空；理由：中国央行：9月末社会融资规模存量同比增长12.5%；中国央行：9月共发行各类债券2.5万亿元同比增长128.2%；1-9月累计发行债券15.1万亿元同比增长70.8%；美国9月耐用品订单环比-1.2%，预期-1.5%；美国10月谘商会消费者信心指数97.6，预期103。黄金矿业服务公司(GFMS)：第三季实货黄金需求增加7%，因金币和金条的需求激增且主要央行扩大买进，不过金市仍过剩51吨。美联储10月按兵不动暗示下次会议可能加息，美元涨至两个月高点，贵金属冲高回落，短期高点或已探明，激进者可轻仓试空。
★螺纹钢；主力合约：RB1601；方向判断：偏弱；日内压力位：1810；日内支撑位：1760；操作建议：空单继续持有；理由：现货市场表现，上海20MM三级螺纹钢1960元/吨，平；上海Q235B4.75mm热卷1900元/吨(卷价)，跌10；唐山钢坯含税出厂保价1620元/吨,跌10；日照港61.5%pb粉385元/吨，跌10。建筑钢材价格基本平稳，北方地区成交较好，南方地区价格有所松动。从逻辑看，经济整体仍面临较大下行压力，房地产投资依然低迷的情况下，国内钢市整体需求较差。供给方面，伴随钢厂检修，开工率有所降低，但去产能过程并非一朝一夕，短期供给仍较强。而需求方面伴随天气转冷，钢材需求将逐渐减弱。所以，建议期螺逢高做空或空单继续持有。
★铁矿石；主力合约：I1601；方向判断：偏弱；日内压力位：365；日内支撑位：350；操作建议：轻仓空单参与；理由：现货市场表现，上海20MM三级螺纹钢1960元/吨，平；上海Q235B4.75mm热卷1900元/吨(卷价)，跌10；唐山钢坯含税出厂保价1620元/吨,跌10；日照港61.5%pb粉385元/吨，跌10。进口矿现货价格弱势下行，成交受阻，看空情绪继续蔓延。逻辑上看，铁矿石总体供给稳中有增，而需求来看，钢厂利润持续回落，钢厂停产检修已经出现，供需一增一减，矿价短期仍将趋弱。基差方面，期矿01目前仍然贴水严重，但现货悲观，且钢厂短期无复产意愿，预计高贴水以现货跌价形式修复贴水的可能性较大。建议期矿短期仍可轻仓空单参与，同时建议多01空05套利操作止盈。
★塑料；主力合约：1601；方向判断：偏多；日内压力位：L：8350-8400；PP：7050-7100；日内支撑位：L：8150-8200；PP：6800-6850；操作建议：观望为主；理由：期货市场昨日开盘震荡整理，原油近期走弱给能源化工板块带来压力，主力盘中受到5日线的压制，市场维持弱势。近期乙烯价格走高，但原油走势较弱。塑料现货基本面弱势，下游需求低迷，投资者继续做多信心不足。昨夜原油大涨，今日早盘能化版块高开概率较大。操作上前期空单止盈，不建议入市抄底，短期观望等待新的开空机会。