★宏观：证监会领导调整：肖钢卸任，刘士余接替；猴年首批新股将于2月23日开始申购；三部委发文调减房地产契税营业税；华林证券松绑两融业务：调高折算率增加融资标的；PPP新政酝酿推出旨在提高项目签约率；离岸人民币升破6.56飙涨近500点；十三五规划纲要：民生领域改革将出新政；央行：少数银行不能继续享受优惠准备金率。
★沪深300指数；主力合约：1603；方向判断：震荡；日内压力位：3023；日内支撑位：2955；操作建议：观望为主，日内区间操作；理由：消息面上近期仍然呈现偏多局面，楼市刺激政策频出，市场信贷火爆，资金面也相对充裕，两会前热点的持续炒作也会继续助力A股，国际市场与人民币企稳也是积极因素之一。期指方面多空双方在移仓过程中大幅减仓，短期指数涨幅较大也使得多空双方较为谨慎。技术上当前仍然处于消化前期涨幅的阶段，若继续冲高短期技术指标背离或引发数日回调，但从量能来看回调后指数仍有上行空间
★上证50指数；主力合约：1603；方向判断：偏空；日内压力位：1985；日内支撑位：1951；操作建议：观望为主，日内偏空操作；理由：同IF
★中证500指数；主力合约：1603；方向判断：震荡；日内压力位：5825；日内支撑位：5650；操作建议：观望为主，日内区间操作；理由：同IF
★5年期国债；主力合约：TF1606；方向判断：震荡；日内压力位：100.8；日内支撑位：100；操作建议：暂时观望；理由：技术上看，上周国债期货基本呈现震荡走低行情，周线已连续四周周线收于5周周线之下，技术上调整压力继续变大。现券整体变化不大，目前现券报价买卖价差非常狭窄，显示交投的方向性分歧不大，因此波动有限。尽管上周公开市场净回笼规模高企，MLF降价询量消息及OMO(公开市场)每日操作的决定，均提振市场对流动性向好的信心，短期内市场或无大的趋势性机会，高位震荡概率较大。
★10年期国债；主力合约：T1606；方向判断：震荡；日内压力位：100；日内支撑位：99.2；操作建议：同上；理由：同上
★棉花；主力合约：CF1609；方向判断：震荡；日内压力位：10550；日内支撑位：10400；操作建议：观望；"理由：郑棉压力和支撑此消彼长，短期或震荡格局。郑棉国储因素已被市场消化很长时间，且目前内外棉价差缩小至1000以下，使得国储按进口棉轮储的压力效应减弱。而在需求端，国产纱线已低于进口纱线，这又减弱了需求端疲软的带来的压力。压力减弱的同时，郑棉的支撑力增强：近期化学纤维和化学纱线价格走高，利好棉市；由于内外棉价差缩小，内外棉的联动效应增强，ICE期棉已进入反弹格局，或对郑棉形成提振；武汉光谷交易中心，按期货当日结算价竞价拍卖已交割过的郑棉仓单，成交活跃，说明郑棉已处于市场预期的较低位；郑棉已经低于进口棉价，且已处于历史地位，支撑力增强；技术指标偏多。短期内没有其他因素发生下，或进入震荡调整阶段。
★白糖；主力合约：1605；方向判断：震荡偏强；日内压力位：5380/5400；日内支撑位：5330/5300；操作建议：逢低滚动做多；"理由：上周五国际原糖继续下挫，05合约报收12.67,跌1.48%，新的一周关注12.5美分支撑。国内市场糖市从消息面看，节后首周临储政策出台、打私工作积极部署等政策面偏暖，正基差出现近一年多来的极值支撑期糖价探底反弹，下周将公布的1月进口数据预期偏好等综合表现下，再现价值投资，限制期价下跌，郑糖主力在5300支撑强劲.从周边环境氛围看，国内商品指数出现大幅反弹，反弹势头较猛，因2月CPI 和PPI表现回暖，不过由于糖市在2-5月为供应压力期及销售淡季，原糖继续跌，短期不具备大幅上涨条件，预计偏强震荡运行。.
★豆一；主力合约：1605；方向判断：震荡；日内压力位：3550；日内支撑位：3450；操作建议：观望；理由：1、据巴西帕拉那州农业经济厅（DERAL）发布的数据显示，该州农户利用近期天气干燥的机会抓紧收获大豆，目前全州大豆收获已经完成41%。在剩下尚未收获的大豆作物，有82%评级良好，16%评级一般，2%评级差劣；2、截止2月11日，美豆总销售4175.1万吨，去年同期为4665.0万吨，同比减少10.5%；3、海关总署数据显示，中国1月大豆进口较上年同期减少17.7%，中国1月共计进口566万吨大豆，较12月的912万吨减少38%,12月数据为历史第二高水平;4、国产豆方面，需求不振，市场表现冷淡
★菜粕；主力合约：1605；方向判断：震荡；日内压力位：1950；日内支撑位：1850；操作建议：观望；理由：1、据巴西帕拉那州农业经济厅（DERAL）发布的数据显示，该州农户利用近期天气干燥的机会抓紧收获大豆，目前全州大豆收获已经完成41%。在剩下尚未收获的大豆作物，有82%评级良好，16%评级一般，2%评级差劣；2、截止2月11日，美豆总销售4175.1万吨，去年同期为4665.0万吨，同比减少10.5%；3、海关总署数据显示，中国1月大豆进口较上年同期减少17.7%，中国1月共计进口566万吨大豆，较12月的912万吨减少38%,12月数据为历史第二高水平;4、国产豆方面，需求不振，市场表现冷淡
★菜油；主力合约：1605；方向判断：震荡；日内压力位：5600；日内支撑位：5500；操作建议：轻仓短空；理由：1、马来西亚1月底棕榈油产量113.0万吨,较12月底的140.0万吨下降19.3%,棕榈油库存230.8万吨,较12月的263.2万吨减少12.3%.棕榈油出口量127.9万吨，较12月的148.3万吨减少13.8%；2、马来维持3月毛棕榈油出口零关税水平，与市场预期相反，自2015年5月，马来一直未征收毛棕榈油出口关税；3、船运调研机构TTS数据显示，马来2月1-20日棕榈油出口较前月下滑10.8%，至59.5万吨
★玉米；主力合约：1605；方向判断：偏空；日内压力位：1950；日内支撑位：1900；操作建议：观望或多玉米空淀粉对冲；理由：玉米因抛储传言及新年度收储猜测被打至低位，淀粉方面新补贴政策较大概率辽宁地区150元/吨，补贴至淀粉加工企业利空盘面，新交割库对盘面也是较小程度利空，整体而言淀粉目前上涨动力明显不足，下跌还有一定空间，或更大概率呈低位震荡格局，逢高可空
★豆油；主力合约：1605；方向判断：震荡；日内压力位：5800；日内支撑位：5700；操作建议：轻仓短空；理由：1、马来西亚1月底棕榈油产量113.0万吨,较12月底的140.0万吨下降19.3%,棕榈油库存230.8万吨,较12月的263.2万吨减少12.3%.棕榈油出口量127.9万吨，较12月的148.3万吨减少13.8%；2、马来维持3月毛棕榈油出口零关税水平，与市场预期相反，自2015年5月，马来一直未征收毛棕榈油出口关税；3、船运调研机构TTS数据显示，马来2月1-20日棕榈油出口较前月下滑10.8%，至59.5万吨
★棕榈油；主力合约：1605；方向判断：震荡；日内压力位：5100；日内支撑位：4900；操作建议：轻仓短空；理由：1、马来西亚1月底棕榈油产量113.0万吨,较12月底的140.0万吨下降19.3%,棕榈油库存230.8万吨,较12月的263.2万吨减少12.3%.棕榈油出口量127.9万吨，较12月的148.3万吨减少13.8%；2、马来维持3月毛棕榈油出口零关税水平，与市场预期相反，自2015年5月，马来一直未征收毛棕榈油出口关税；3、船运调研机构TTS数据显示，马来2月1-20日棕榈油出口较前月下滑10.8%，至59.5万吨
★玉米淀粉；主力合约：1605；方向判断：震荡空；日内压力位：2100；日内支撑位：2050；操作建议：逢高空；理由：玉米因抛储传言及新年度收储猜测被打至低位，淀粉方面新补贴政策较大概率辽宁地区150元/吨，补贴至淀粉加工企业利空盘面，新交割库对盘面也是较小程度利空，整体而言淀粉目前上涨动力明显不足，下跌还有一定空间，或更大概率呈低位震荡格局，逢高可空
★鸡蛋；主力合约：JD1605；方向判断：震荡偏多；日内压力位：3150；日内支撑位：3050；操作建议：谨慎短多；理由：元宵节旺季来临，工厂和餐厅开工增多，鸡蛋需求增加，周末全国鸡蛋以上涨为主，截止2月21日，山东德州3稳，青岛3.2涨，河北石家庄3.11稳，河南商丘3.1涨，湖北孝感3稳，主销区北京3.03稳，上海3.17稳，广州3.65涨。开产蛋鸡增加，饲料成本下降的影响，养鸡场仍有利润，多因素驱使鸡蛋趋势向空。但短期看，受元宵节鸡蛋需求增加，价格或有反弹，市场将释放有利情绪，加上经过超跌后鸡蛋技术面偏多，连蛋或迎来弱势反弹，但受禽流感和鸡蛋产量增加的压力，反弹力度有限。因此建议谨慎短多。
★PTA；主力合约：TA1605；方向判断：震荡偏多；日内压力位：4500；日内支撑位：4400；操作建议：短线；理由：下周PTA停车的装置将增加至655万吨，不过逸盛宁波有220万吨的彻底重启一定程度上抵消了产能减少的影响，但PTA开工负荷继续降低不可避免，与此同时，聚酯装置重启的数量将增加。综合看，如果PTA装置没有新的变动，PTA产业供需格局将偏多，但说供应偏紧还为时尚早。如果上游PX价格不出现大的变动PTA期价或将在4400上方偏强震荡，如果PX回升期价或将冲击4500压力。操作上可视情况逢低试多。
★甲醇；主力合约：MA1605；方向判断：多；日内压力位：1900；日内支撑位：1850；操作建议：观望；理由：西北稳定，周内签单完成，关注下周价格政策；关中稳定现汇1500出货，供给缺失，价格坚挺；山西继续上调，主流出厂1540-1590，工厂前期签单完成，局部推涨价格；河南稳定，主流出厂1600-1630，稳定出货为主；鲁南稳定，兖矿1680-1690，凤凰1700，苏北稳定，伟天1700，沂州1690，恒盛下调10到1700。华东走高，现货主流成交1730-1850，流通货源偏紧，买盘补货之后，商家推涨出货，纸货市场重心走高，2月下商谈1735-1855,3月下商谈1830-1850,4月下商谈1810-1840，近月合约补货积极。华南淡稳，主流成交1780-1800，下游开工一般，接货不足。河北继续上调，工厂主流出1750附近。整体市场来看，内地稳定，港口补货氛围浓厚，价格推涨。
★玻璃；主力合约：FG1605；方向判断：震荡偏多；日内压力位：910；日内支撑位：880；操作建议：不可追多，待涨势暂缓可适当试空；"理由：在纯碱涨价和烘托市场气氛等因素作用下，部分厂家纷纷提高出厂报价，以促进贸易商提货。贸易商和深加工企业开始补库存，速度一般。值得注意的是沙河地区和华中地区的价格相对稳定，生产企业以增加销售和回笼资金为主，并不急于提涨价格。预计下周生产企业出库将会继续增加，部分厂家的报价有所上涨。随着元宵节过后，贸易商和深加工企业补库存的速度还会加快。尽管现货市场偏多但期货较现货的贴水已经基本修复，期价继续上行的动力将减弱，900关口能否突破值得关注。不可追多，待期价涨势暂缓可适当试空。
★天然橡胶；主力合约：1605；方向判断：震荡；日内压力位：10800；日内支撑位：10400；操作建议：观望为主；理由：周五沪胶上涨收盘，主力合约盘中小幅放量增仓，主力收盘依然处于5日线之上，市场偏强格局。沪胶基本面变化不大，市场现货库存充足，下游需求低迷，但当前急需向下面临较大阻力，原油短期偏强对工业品带来支撑，短期沪胶维持底部震荡格局，继续上涨在10800-11000空间或存较大阻力。短期操作上节前建议仍需保持谨慎，短期多看少动观望为主，10800上方可尝试开空，11000止损。
★焦煤；主力合约：JM1605；方向判断：偏强；日内压力位：580；日内支撑位：570；操作建议：多单持有；理由：受对钢厂复产的预期不断增强以及库存偏低影响，近期原料现货市场看涨氛围较为强烈，部分焦企亦开始小幅探涨，但钢厂目前对焦炭提价较为抵触，双方仍处于博弈当中。从目前的信息来看，随着钢价的回升，钢厂盈利情况改善，多地钢企均有复产的计划，后期原料市场的回暖应是大概率事件。受此影响，预计煤焦期价近期仍将维持强势，因此建议投资者多单可继续持有。
★焦炭；主力合约：J1605；方向判断：偏强；日内压力位：675；日内支撑位：660；操作建议：多单持有；理由：受对钢厂复产的预期不断增强以及库存偏低影响，近期原料现货市场看涨氛围较为强烈，部分焦企亦开始小幅探涨，但钢厂目前对焦炭提价较为抵触，双方仍处于博弈当中。从目前的信息来看，随着钢价的回升，钢厂盈利情况改善，多地钢企均有复产的计划，后期原料市场的回暖应是大概率事件。受此影响，预计煤焦期价近期仍将维持强势，因此建议投资者多单可继续持有。
★铜；主力合约：CU1604；方向判断：震荡；日内压力位：36500；日内支撑位：35500；操作建议：逢低短多；理由：春节后第一周下游较少入市，行业上也缺乏重磅消息刺激，油价涨跌左右市场心态，总体上铜价窄幅震荡。当前铜价仍处于弱需求和强成本支撑的博弈当中，但元宵节过后大部分商家将回归市场，市场行情将逐渐回暖，预计铜价也将以震荡偏强为主，建议维持逢低短多思路。
★黄金；主力合约：AU1606；方向判断：震荡；日内压力位：259；日内支撑位：254；操作建议：观望；理由：春节假期过后，全球股票市场迎来久违的反弹，原油市场也在减产消息的刺激下结束单边下跌走势，风险情绪缓解，黄金虽仍然受到资金追捧但涨势暂缓。受制于全球经济形势的不佳，美联储加息之路坎坷，但未来连续加息是确定性的，特别是在油价触底之后可能性进一步加大。黄金涨势虽猛但难言反转，多单宜逢高离场，激进者可轻仓试空。
★白银；主力合约：AG1606；方向判断：震荡；日内压力位：3480；日内支撑位：3430；操作建议：观望；理由：春节假期过后，全球股票市场迎来久违的反弹，原油市场也在减产消息的刺激下结束单边下跌走势，风险情绪缓解，黄金虽仍然受到资金追捧但涨势暂缓。受制于全球经济形势的不佳，美联储加息之路坎坷，但未来连续加息是确定性的，特别是在油价触底之后可能性进一步加大。黄金涨势虽猛但难言反转，多单宜逢高离场，激进者可轻仓试空。
★锌；主力合约：1604；方向判断：偏多；日内压力位：14200；日内支撑位：13800；操作建议：多单持有；"理由：基本面，上游方面，进口锌精矿加工费持续走低，过程锌精矿加工费整体稳定，部分矿山计划下调加工费。但目前较多冶炼厂原料库存充足，不愿下调加工费。本周国际锌协会将召开一年一度的会议，会上将商讨基准加工费。考虑到去年三季度以来国际矿山减产，锌精矿加工费走高，市场预期此次基准加工费下调可能性较大，也是支撑锌价近期上涨的重要原因。上周国内锌现货贴水缩窄，社会库存增加，炼厂正常出货，下游企业尚未回归，市场成交一般。目前宏观面偏暖，锌技术面偏强，基准加工费上调预期，元宵节后下游将陆续回归市场，3、4月旺季预期等因素或将继续对锌价构成提振，近期走势或维持偏强态势。
★镍；主力合约：NI1605；方向判断：偏多震荡；日内压力位：68500；日内支撑位：66000；操作建议：逢低做多；理由：周五沪镍夜盘上行。周五现货：俄镍华东现货：6.54-6.55万元/吨,与前日持平，金川镍华东现货6.60-6.61万元/吨，终端需求弱，下游补货积极性不高，中间商多观望。财政部等三部委发文调整房地产交易环节契税、营业税，或许会进一步刺激房地产市场，加之3、4月份开工等需求旺季的炒作，镍价反弹上涨概率较大。美国1月核心CPI创逾四年来最大涨幅。据新镍网报道：菲律宾镍矿协会声明：2016年镍矿出口至少减少20%。且一些生产高镍的矿山表示甚至希望通过停止高镍矿出口来稳定市场价格。菲律宾的镍矿限制或将会提高电解镍成本，从而抬高镍价。综上：建议逢低做多。
★螺纹钢；主力合约：RB1605；方向判断：偏多；日内压力位：1920；日内支撑位：1870；操作建议：多单持有；理由：建筑钢材市场成交价格继续走强，看涨情绪较浓，部分商家有惜售情绪，下游拿货积极性尚可。热轧板卷市场小幅上涨，南方市场有封盘现场，预计终端要元宵之后陆续开工，价格有望继续趋强运行。唐山钢坯下游稳中趋弱，整体成交不畅。逻辑看，钢材库存增幅有限，同比降幅较大，伴随春季需求的回升，现货价格将有所上涨。建议钢材期货短期逢低偏多操作。
★铁矿石；主力合约：I1605；方向判断：偏多；日内压力位：360；日内支撑位：350；操作建议：多单持有；理由：现货市场表现，上海20MM三级螺纹钢1880元/吨，涨10；上海Q235B4.75mm热卷2040元/吨(卷价)，平；唐山钢坯含税出厂保价1640元/吨,涨10；日照港61.5%pb粉355元/吨，涨10。受期货大幅上涨影响，港口进口矿市场下午现货报价强劲，询盘较为冷清，成交价格稳中探涨；远期现货市场成交趋强，平台成交较多。逻辑看，目前钢厂总体开工率较低，但后期钢厂有复产预期，且期货贴水幅度较大，建议连铁逢低轻仓多单参与。
★塑料；主力合约：1605；方向判断：震荡；日内压力位：L：8850-8900 PP：6450-6500；日内支撑位：L：8700-8750 PP：6150-6200；操作建议：观望为主；理由：周五期货市场PP和L强势上涨，主力放量增仓上行，PP和L收盘重回5日线之上，市场反弹格局。塑料现货基本面变动不大，短期偏空格局，但乙烯和丙烯单体价格坚挺，上半年石油石化厂家集体检修也给期货市场带来支撑。操作上短期建议继续保持谨慎，短期观望为主。