摘要
苯乙烯基本面存有转弱趋势。 主要在于万华化学 65 万吨/年产能的苯乙烯新装置已投产、 镇海二期 60 万吨/年的苯乙烯新装置已出合格品和短期华东苯乙烯预期到港数量较多且多为内贸船货， 苯乙烯供应将逐渐增多。 需求上， 随着时间逐渐临近春节假期， EPS 行业开工率料将呈下降趋势， 对于苯乙烯需求量将不断减少。
后续可能对于苯乙烯价格构成支撑的因素主要来自两个方面。 从基本面角度， 目前苯乙烯下游 PS 和 ABS 行业开工率偏高水平运行，对于苯乙烯需求情况尚可， 且随着时间临近春节， 不排除下游企业节前备货的可能， 需求端在一定程度上可能对苯乙烯价格带来支撑。 但由于市场对于未来供应增加存有预期， 再次出现 12 月末的大量补货行情的可能性偏小。 除基本面外对于苯乙烯价格的另一支撑因素在于成本端纯苯。 由于苯乙烯行业因新装置投产有供应增加的趋势， 市场对于苯乙烯新装置投产提升对纯苯需求量存有预期， 支撑纯苯价格走势， 且随着苯乙烯新装置的逐渐投产， 纯苯基本面利好格局将有所延续。 当前苯乙烯非一体化装置的理论利润水平维持在零轴下方震荡整理， 成本端对于苯乙烯价格的影响不可忽视， 因此纯苯基本面向好趋势的延续， 也将对于苯乙烯价格带来一定的支撑因素。
综合而言， 受苯乙烯供应增加和下游 EPS 行业春节期间行业开工或有回落的预期影响， 基本面将逐渐转弱， 不利于苯乙烯价格走势。但短期亦不可过分看空苯乙烯价格， 主要在于春节前可能存在的备货行情和成本端纯苯向好对于苯乙烯价格的支撑作用。

风险因素： 原油价格剧烈波动， 国内疫情不确定性。

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