★宏观：国务院：下调全国燃煤发电上网电价，建立上交所战略新兴板；保监会重点规范险资举牌：说清资金来源；央行：自1月4日起延长外汇交易时间；万科安邦深夜发声明相互“示好”；周三全球股市普遍上涨美股连续第三个交易日收高；中信证券拟设立监察部，重点对违纪行为进行检查；银行私募基金管理人资格被撤回。
★沪深300指数；主力合约：1601；方向判断：震荡；日内压力位：3842；日内支撑位：3782；操作建议：观望为主；理由：消息面上近期会议较多，行业支持政策也相继发布，而战略新兴板的推出料对市场情绪影响不大。资金方面，近期场外资金流入放缓，仅是场内资金博弈的话给上攻增加了较多困难，不过短期回踩消化近期获利盘月也有利于指数继续冲关。期指上来看，总持仓开始大幅增加，而主力净空持仓继续减少，显示主力多头进场较为积极，后市指数仍有望继续上攻。技术上短期仍然偏强势，但能否冲关成功仍需量能支持，在重要压力处仍需保持谨慎。
★上证50指数；主力合约：1601；方向判断：震荡；日内压力位：2500；日内支撑位：2455；操作建议：观望为主；理由：同IF
★中证500指数；主力合约：1601；方向判断：震荡；日内压力位：7620；日内支撑位：7485；操作建议：观望为主；理由：同IF
★5年期国债；主力合约：TF1603；方向判断：震荡；日内压力位：101；日内支撑位：100；操作建议：多单逢高止盈；理由：周三，国债期货高位震荡，上午冲高受阻，午后回落，尾盘拉回，多空交织，但目前看市场并无空头信号出现，仍是短期多头市场，技术上看短期将继续震荡偏强格局。财政部部长楼继伟在第十二届全国人民代表大会常务委员会第十八次会议明确人民银行通过下调存款准备金率、调整存贷款基准利率、公开市场操作等方式，向市场提供适度流动性。配合地方债发行工作。地方政府债额度与市场预期相当，且有货币政策配合，料对市场冲击不大。
★10年期国债；主力合约：T1603；方向判断：震荡；日内压力位：100.2；日内支撑位：99.2；操作建议：同上；理由：同上
★棉花；主力合约：CF1605；方向判断：震荡偏空；日内压力位：11500；日内支撑位：11300；操作建议：逢高空；理由：临近放假，纺织企业加紧销售，以回笼资金为工人发放工资，开工率降低，棉花采购意愿降低，导致低等级棉花滞销而高等级棉花价格下降。另外市场关注新年国储抛售和配额内进口棉开放，市场看空情绪较浓。目前郑棉仓单以2128为主，05合约11500，接2128B成本在12200，而全国棉花交易市场MA1605目前价11400，接2128B成本在11700，二者价差在500，而代表机采的郑棉价格应低于代表手摘棉的交易市场棉，因此如果以交易市场为参考郑棉05合约仍有下跌空间。郑棉上日跌破均线，下方空间打开。日间空单继续持有，05合约关注压力位11550，支撑位11300。
★白糖；主力合约：1605；方向判断：震荡；日内压力位：5600；日内支撑位：5680；操作建议：逢低滚动做多；理由：隔夜国际原糖收涨，93合约报收15.15美分。同时，隔夜原油亦大幅上涨，将带动商品回暖表现，预计今日市场氛围较好，有利于糖价走好，昨夜郑糖再度开始增持上涨。基本面昨天现货面价格稳中略跌，市场表现观望，成交一般。南方近期再度迎来降雨，开榨遇阻不利于食糖产出，糖厂售糖以预售居多。由于降雨偏多，温差不足，甘蔗含糖偏低，广西食糖成本预期上升将支持糖价。但目前现货上涨较为乏力，主要是终端以消化陈糖，价格略受拖累。盘面仍在上涨通道中，昨夜郑糖在再次探底未破白天低点，说明白糖下行空间已经不大。期价仍在5日线上方运行。不过5650-5700套保盘压力下，糖价上涨仍有压力。预计605合约今日运行区间5600-5680波动。
★菜粕；主力合约：1605；方向判断：偏弱震荡；日内压力位：1950；日内支撑位：1860；操作建议：逢高短空；理由：1、关注巴西降水。12月报告美豆数据无调整，对市场影响较小,仍需关注美豆出口及南美大豆长势。美豆单产48.3蒲/英亩（上月48.3）；产量39.81亿蒲（上月39.81），期末库存4.65（上月4.65，预期4.62）;2、马州未来5天有降水，雨量0.25-2.00英寸，南部诸州将有大量降水影响播种与生长；消息称，该州近20%的大豆长势为“很差”，另有23%大豆长势为“差”。仅有32%的大豆评级为“优”或“良”，25%为“普通”。IMEA将马托格罗索州大豆产量预估下调至2800万吨。3、截至12月10日当周，美豆净销售88.8万吨，较上周减少39%，较四周均值减少31%；4、国产豆方面，大豆收购积极性较差，农户销售缓慢，但近期政府开始检查转基因利多国产大豆
★菜油；主力合约：1605；方向判断：震荡；日内压力位：5700；日内支撑位：5600；操作建议：观望；理由：1、马来数据产量下滑，但库存依然增加，11月毛棕油产量165万吨月比降18.9%，出口150万吨月比降12.43%，库存291万吨月比增2.6%；2、ITS报告显示，马来西亚12月1-20日棕榈油出口较11月同期大降24.9%至728,421吨。11月1-20日马来西亚出口棕榈油970,057吨。其中中国进口18,250吨，较上月92,100吨降73850吨;3、印度11月植物油进口量同比增加13%至134万吨，棕榈油同比增加9.7%，至87.4万吨；4、菜籽油拍卖结果：临储菜油拍卖成交结果，本次计划投放量7.72万吨，成交2.8万吨，成交率36.44%5、调查显示，11月印尼产量预计环比减少7%，主要因主产季结束
★豆一；主力合约：1605；方向判断：偏弱震荡；日内压力位：3750；日内支撑位：3650；操作建议：逢高短空；理由：1、关注巴西降水。12月报告美豆数据无调整，对市场影响较小,仍需关注美豆出口及南美大豆长势。美豆单产48.3蒲/英亩（上月48.3）；产量39.81亿蒲（上月39.81），期末库存4.65（上月4.65，预期4.62）;2、马州未来5天有降水，雨量0.25-2.00英寸，南部诸州将有大量降水影响播种与生长；消息称，该州近20%的大豆长势为“很差”，另有23%大豆长势为“差”。仅有32%的大豆评级为“优”或“良”，25%为“普通”。IMEA将马托格罗索州大豆产量预估下调至2800万吨。3、截至12月10日当周，美豆净销售88.8万吨，较上周减少39%，较四周均值减少31%；4、国产豆方面，大豆收购积极性较差，农户销售缓慢，但近期政府开始检查转基因利多国产大豆
★豆粕；主力合约：1605；方向判断：偏弱震荡；日内压力位：2420；日内支撑位：2350；操作建议：逢高短空；理由：1、关注巴西降水。12月报告美豆数据无调整，对市场影响较小,仍需关注美豆出口及南美大豆长势。美豆单产48.3蒲/英亩（上月48.3）；产量39.81亿蒲（上月39.81），期末库存4.65（上月4.65，预期4.62）;2、马州未来5天有降水，雨量0.25-2.00英寸，南部诸州将有大量降水影响播种与生长；消息称，该州近20%的大豆长势为“很差”，另有23%大豆长势为“差”。仅有32%的大豆评级为“优”或“良”，25%为“普通”。IMEA将马托格罗索州大豆产量预估下调至2800万吨。3、截至12月10日当周，美豆净销售88.8万吨，较上周减少39%，较四周均值减少31%；4、国产豆方面，大豆收购积极性较差，农户销售缓慢，但近期政府开始检查转基因利多国产大豆
★豆油；主力合约：1605；方向判断：震荡；日内压力位：5700；日内支撑位：5500；操作建议：观望；理由：1、马来数据产量下滑，但库存依然增加，11月毛棕油产量165万吨月比降18.9%，出口150万吨月比降12.43%，库存291万吨月比增2.6%；2、ITS报告显示，马来西亚12月1-20日棕榈油出口较11月同期大降24.9%至728,421吨。11月1-20日马来西亚出口棕榈油970,057吨。其中中国进口18,250吨，较上月92,100吨降73850吨;3、印度11月植物油进口量同比增加13%至134万吨，棕榈油同比增加9.7%，至87.4万吨；4、菜籽油拍卖结果：临储菜油拍卖成交结果，本次计划投放量7.72万吨，成交2.8万吨，成交率36.44%5、调查显示，11月印尼产量预计环比减少7%，主要因主产季结束
★棕榈油；主力合约：1605；方向判断：震荡；日内压力位：4750；日内支撑位：4550；操作建议：逢高短空；理由：1、马来数据产量下滑，但库存依然增加，11月毛棕油产量165万吨月比降18.9%，出口150万吨月比降12.43%，库存291万吨月比增2.6%；2、ITS报告显示，马来西亚12月1-20日棕榈油出口较11月同期大降24.9%至728,421吨。11月1-20日马来西亚出口棕榈油970,057吨。其中中国进口18,250吨，较上月92,100吨降73850吨;3、印度11月植物油进口量同比增加13%至134万吨，棕榈油同比增加9.7%，至87.4万吨；4、菜籽油拍卖结果：临储菜油拍卖成交结果，本次计划投放量7.72万吨，成交2.8万吨，成交率36.44%5、调查显示，11月印尼产量预计环比减少7%，主要因主产季结束
★PTA；主力合约：TA1605；方向判断：震荡；日内压力位：4500；日内支撑位：4350；操作建议：短线；理由：昨日夜盘TA收报4418，隔夜原油大涨，PX跌5美元到760美元/吨CFR中国。近一周来PTA自身基本面变动不大，现货成交清淡价格也没有多少变化，PX价格更是波动微小。缺乏基本面指引的期价也就没有多大的波动。后市关键是逸盛装置检修以及下游聚酯开工回落之间的博弈，两者都是发生在1月。尽管原油大涨但原油跌的时候TA不跟，涨的时候料也不会为TA带来太大提振。高开不建议大举追多。
★玻璃；主力合约：FG1605；方向判断：震荡；日内压力位：850；日内支撑位：820；操作建议：短线，到达850一线可试空；理由：从区域上看，仅有部分地区的生产企业价格略有调整，大部分厂家价格相对稳定。目前市场需求量比较大的华东和华南等市场受到外埠玻璃流入量较多的影响，也不敢贸然涨价，相对谨慎为主。正是因为市场对后市现货走低有比较一致的预期所以期价上行压力大，但如果近期现货依旧维持相对稳定特别是华中地区价格能保持，期价或有走高。但现货中线下跌态势难改。
★动力煤；主力合约：ZC605；方向判断：偏强；日内压力位：315；日内支撑位：310；操作建议：背靠310短多；理由：前期因产地路况较差，汽运成本提升，大集团有意控制发运，铁路局怠于计划等原因导致港口煤炭库存快速降至数年低位，大量煤种缺货引发市场炒作。但下游需求并无起色，这种情况不会根本性改变煤炭市场格局。但这可能是大型煤炭集团为2016年电煤谈判做的准备，因此紧张局面可能将持续一段时间。下游电厂日耗一般，需求没有明显上升。预计港口紧张情况不会长期存在，但支撑情况可能维持到1月份大型煤炭集团电煤订货谈判前后。主力ZC605合约短线背靠310短多思路为主。
★天然橡胶；主力合约：1605；方向判断：偏空；日内压力位：11000；日内支撑位：10500；操作建议：05合约10800附近试空，11000止损；理由：昨日沪胶早盘高开后主力合约在60日线和5日线之间小幅震荡，市场多空僵持，整体维持偏强走势。橡胶现货基本面维持偏空格局，泰国高产季，保税区库存高企，下游需求低迷，沪胶上涨但现货价格跟随有限，沪胶短期强势但中长期弱势格局不变。短期操作上建议维持谨慎偏空操作，主力10800附近可考虑开空，11000上方止损。
★锌；主力合约：1602；方向判断：震荡偏多；日内压力位：13200；日内支撑位：12500；操作建议：逢低偏多；理由：隔夜锌价上涨，但13000元/吨处受压。昨日上海市场0#锌主流成交12670~12810元/吨，对沪期锌1602合约贴50~升40元，进口锌报在1602合约贴50~贴80元。炼厂出货，国产锌市场货源充裕；进口锌市场货源紧俏，低端品牌市场难觅。临近年底下游需求疲软，供应仍然充裕。近几日沪锌自低位逐渐回升，一方面是受到临近年底和圣诞节假期空头平仓了结的影响，另一方面前期价格跌幅较大对基本面已经有所体现，价格下行压力弱化，加之近期中央政治经济会议称明年仍将实行积极的财政政策，预计短期锌价或将继续反弹。隔夜价格已经站上40日均线，关注13000元/吨整数关口的阻力情况。
★镍；主力合约：NI1605；方向判断：震荡；日内压力位：72000；日内支撑位：68000；操作建议：多单持有；理由：周三沪镍夜盘震荡。周三现货：俄镍华东现货：6.80-6.81万元/吨,比前日降800，金川镍华东现货6.91-6.92万元/吨，比前日降700，中间商出货意愿不强，买方多观望，成交偏淡。中央城市工作会议37年后重启：再建一批中心城市，势必要增加不锈钢用量。据中国海关数据显示，2015前11个月中国进口菲律宾镍矿累计3261.62万吨，同比下滑4.12%。中国金属需求更加乐观，预计短期内价格仍将反弹，操作建议多单持有。
★螺纹钢；主力合约：RB1605；方向判断：震荡；日内压力位：1760；日内支撑位：1700；操作建议：逢高做空；理由：现货市场表现，上海20MM三级螺纹钢1780元/吨，平；上海Q235B4.75mm热卷1970元/吨(卷价)，涨40；唐山钢坯含税出厂保价1480元/吨,涨10；日照港61.5%pb粉305元/吨，平。建筑钢材市场弱稳运行，北方小幅回落，成交不佳，出货量萎缩。从逻辑看，随着年终临近，整体市场需求仍将继续减弱，且临近年末钢铁企业面临资金链的压力，现货最悲观的时间预计还未来临。短期近月期螺高位震荡，继续挤压虚盘，远月期螺降继续回落。
★铁矿石；主力合约：I1605；方向判断：震荡；日内压力位：310；日内支撑位：305；操作建议：逢高布空；理由：港口报价平稳，后期心态依然悲观。逻辑来看，外矿供给平稳增加，矿石总体供给宽松。需求端，钢厂面临年末严峻的现金流压力，钢厂补库意愿和开工率难以回升，开工总体仍处在温和下降的趋势中，待银行授信完成后，春节前后将面临新一轮检修。总体看，近月继续逼仓挤压虚盘，散空尽量回避，但是趋势看矿价依然悲观，建议中期连铁主力逢高布空。
★塑料；主力合约：1605；方向判断：偏多；日内压力位：L：7950-8000 PP：5900-5950；日内支撑位：L：7700-7750 PP：5600-5650；操作建议：观望为主；理由：期货市场昨日再度上涨收盘，PP和L主力盘中放量，市场维持近期的反弹格局。乙烯和丙烯原料价格坚挺为期货市场带来支撑，下游地膜需求正在启动，但是原油的弱势以及目PP和L产能增加和低价煤制原料的冲击限制PP和L后期的上涨空间。操作上短期建议多看少动观望为主，继续追多需谨慎设定止损
★铜；主力合约：CU1602；方向判断：震荡；日内压力位：37000；日内支撑位：36000；操作建议：观望；理由：中央经济工作会议：努力化解过剩产能和房地产库存，逐步提高赤字比率；ICSG：今年1-9月全球精炼铜市场供应过剩3.5万吨，去年同期为短缺45.2万吨；智利铜委会：该国19座大型铜矿山（产量占全国铜产量的91%）今年Q2平均现金成本为US$162.5/lb，同比降幅仅1.8%，铜矿公司称成本受燃料价格下降、员工薪酬下降，服务成本和信贷紧缩影响。外媒：中国进口商削减2016年精炼铜合约订单，受需求担忧拖累。国内铜冶炼厂减产表态以及收储炒作提振市场，沪铜连续反弹。但国内需求疲弱和供给充裕的预期仍在，沪铜自低点反弹了10%+，逼近3万7可尝试布局空单，稳妥可暂时观望待反弹势微后再入场。
★黄金；主力合约：AU1606；方向判断：震荡；日内压力位：230；日内支撑位：225；操作建议：观望；"理由：IMF：哈萨克斯坦连续38个月增持黄金；俄央行：俄罗斯黄金储备增至4480万盎司；由于市场炒作美联储加息长达一年半之久，贵金属价格已经充分反映了美联储的加息预期，近期反而有所企稳。短期利空兑现再加上临近春节假期，贵金属通常季节性的走强，当前低位易涨难跌。近期人民币连续贬也未鲜见央行进行调控，贬值预期之下内盘贵金属更加抗跌。临近年底市场交投也因圣诞假期将至而略显清淡，建议暂时观望为宜。
★白银；主力合约：AG1606；方向判断：观望；日内压力位：3330；日内支撑位：3280；操作建议：观望；"理由：IMF：哈萨克斯坦连续38个月增持黄金；俄央行：俄罗斯黄金储备增至4480万盎司；由于市场炒作美联储加息长达一年半之久，贵金属价格已经充分反映了美联储的加息预期，近期反而有所企稳。短期利空兑现再加上临近春节假期，贵金属通常季节性的走强，当前低位易涨难跌。近期人民币连续贬也未鲜见央行进行调控，贬值预期之下内盘贵金属更加抗跌。临近年底市场交投也因圣诞假期将至而略显清淡，建议暂时观望为宜。