★宏观：习近平：加强新型城镇化建设顶层设计，积极引导社会资本参与；央行：1月末社会融资规模存量为141.57万亿元同比增13.1%；1月公募基金规模缩水11435.4亿元创单月新高：节后首周证券保证金净流入1415亿元；周二油价暴跌再度拖累全球股市多数下滑；国旅集团与港中旅集团筹划战略重组。
★沪深300指数；主力合约：1603；方向判断：偏空；日内压力位：3037；日内支撑位：2981；操作建议：观望为主；理由：消息面上当前仍然缺乏较为重大的利空，资金面上仍显宽裕，料两会前国内继续维持当前偏多局面。外围市场在连续稳定后再度大跌给当前A股反弹带来一定压力，市场当前的主要风险仍在于本身的超买状态，后市指数料仍有调整以消化压力。期指上多空双方继续进场，其中主力多头进场力度稍大有利于指数的进一步上攻。技术上30分钟顶背离结构引发的回调仍未走完，反弹仍需进一步等待。
★上证50指数；主力合约：1603；方向判断：偏空；日内压力位：2016；日内支撑位：1979；操作建议：观望为主；理由：同IF
★中证500指数；主力合约：1603；方向判断：偏空；日内压力位：5878；日内支撑位：5725；操作建议：观望为主；理由：同IF
★5年期国债；主力合约：TF1606；方向判断：震荡；日内压力位：100.8；日内支撑位：100；操作建议：如有效跌破60日线，可轻仓建空；理由：周二，国债期货全天小幅震荡，多空均较为谨慎，下方面临60日均线支撑，但周k线上已出现较为明显弱势信号，市场选择向下概率较大。周二央行进行1600亿7天期逆回购，单日净回笼资金2600亿。但在央行每日逆回购操作呵护之下，市场流动性无虞。但中短期看，利率进一步走低动能不足，在无驱动利率进一步走低的重大因素出现前，维持债市高位震荡观点，投资者可等待机会，进行区间操作。
★10年期国债；主力合约：T1606；方向判断：震荡；日内压力位：100；日内支撑位：99.2；操作建议：同上；理由：同上
★棉花；主力合约：CF1609；方向判断：震荡；日内压力位：10550；日内支撑位：10400；操作建议：观望；理由：夜盘ICE期棉大幅下挫，或拖累郑棉走势。1月国内纱线出口同比减少29%，环比减少6.75%，受此利空和美棉下跌的影响，郑棉小幅走弱。棉花下游纱线需求疲软，且仍没有改观，国储轮出和需求不足仍是市场主导因素，压制郑棉难有反弹。但近期一些有利因素出现，或对郑棉形成支撑。纺织厂逐步开工，虽补库尚需时日，但缓和了市场情绪，目前内外棉价差缩小至1000以下，国产纱线已低于进口纱线，竞争力增强。郑棉已处于历史低位支撑，技术上底部成交量增加，前20席位的大量净空进入减少周期，指标偏多。上有压力，下有支撑，郑棉短期或继续震荡格局。
★白糖；主力合约：1605；方向判断：震荡偏强；日内压力位：5450/5470；日内支撑位：5400/5380；操作建议：逢低滚动做多；理由：隔夜国际原糖突起，05合约重返13美分上方，报收13.82美分，涨幅8.3%。因天气因素导致供给出现紧缺忧虑更为强劲，且低价刺激03合约或有巨量买兴交割导致推升近月强势。国内糖市昨晚跟随外盘原糖上涨，605合约直接跳空5400上方震荡。而从现货来看，春节过后大型企业昨日开始陆续有大量成交。政策面偏暖是助推糖价反弹的主要因素，节后补库需求是现货上涨的支撑。而持仓及成交看放量上涨表现出较为健康的上行趋势。技术指标偏多，上方压力陆续突破，不过40日线压力呈现，如若今日冲高减持则短期面临技术回落压力，关注仓量变化。预计605合约今日运行区间5380-5460
★菜粕；主力合约：1605；方向判断：偏弱震荡；日内压力位：1900；日内支撑位：1800；操作建议：轻仓短空；理由：1、据巴西帕拉那州农业经济厅（DERAL）发布的数据显示，该州农户利用近期天气干燥的机会抓紧收获大豆，目前全州大豆收获已经完成41%。在剩下尚未收获的大豆作物，有82%评级良好，16%评级一般，2%评级差劣；2、截止2月11日，美豆总销售4175.1万吨，去年同期为4665.0万吨，同比减少10.5%；3、截至2月18日的一周，阿根廷大部分农业区出现两场大雨，有助于补充土壤墒情，提振大豆作物的生长。交易所预测2015/16年度阿根廷大豆产量达到5800万吨，比上年度的6080万吨减少4.6%;4、国产豆方面，需求不振，市场表现冷淡
★菜油；主力合约：1605；方向判断：震荡；日内压力位：5600；日内支撑位：5500；操作建议：观望；理由：1、马来西亚1月底棕榈油产量113.0万吨,较12月底的140.0万吨下降19.3%,棕榈油库存230.8万吨,较12月的263.2万吨减少12.3%.棕榈油出口量127.9万吨，较12月的148.3万吨减少13.8%；2、路透社调查显示，1月印尼毛棕榈油产量为244万吨，略低于12月的245.7万吨，也是2015年3月以来的最低水平。产量连续第五个月下滑，因为厄尔尼诺带来的干燥天气制约印尼棕榈油产量；3、船运调研机构TTS数据显示，马来2月1-20日棕榈油出口较前月下滑10.8%，至59.5万吨;4、海关数据显示，国内1月进口棕榈油48.21万吨
★玉米；主力合约：1605；方向判断：震荡；日内压力位：1950；日内支撑位：1900；操作建议：观望；"理由：今年是国家玉米陈粮去库存压力最大一年，年前有关陈粮定向销售的传闻便不断刷新各大媒体页面，市场对陈粮定向销售传闻也空前敏感，但却一直缺少官方说法。
2月16日，国家粮食局发布“关于请抓紧推荐参与超期储存粮食定向销售加工企业出不名单的函”，使年前盛传多日的临储陈粮定向销售传闻终于有了新的进展，引发市场高度关注。受此影响，2月17日连盘玉米、淀粉近月05合约均出现大幅下跌，定向销售对市场心态打压效应可见一斑。"
★豆一；主力合约：1605；方向判断：震荡；日内压力位：3550；日内支撑位：3450；操作建议：轻仓短空；理由：1、据巴西帕拉那州农业经济厅（DERAL）发布的数据显示，该州农户利用近期天气干燥的机会抓紧收获大豆，目前全州大豆收获已经完成41%。在剩下尚未收获的大豆作物，有82%评级良好，16%评级一般，2%评级差劣；2、截止2月11日，美豆总销售4175.1万吨，去年同期为4665.0万吨，同比减少10.5%；3、截至2月18日的一周，阿根廷大部分农业区出现两场大雨，有助于补充土壤墒情，提振大豆作物的生长。交易所预测2015/16年度阿根廷大豆产量达到5800万吨，比上年度的6080万吨减少4.6%;4、国产豆方面，需求不振，市场表现冷淡
★豆粕；主力合约：1605；方向判断：偏弱震荡；日内压力位：2400；日内支撑位：2300；操作建议：轻仓短空；理由：1、据巴西帕拉那州农业经济厅（DERAL）发布的数据显示，该州农户利用近期天气干燥的机会抓紧收获大豆，目前全州大豆收获已经完成41%。在剩下尚未收获的大豆作物，有82%评级良好，16%评级一般，2%评级差劣；2、截止2月11日，美豆总销售4175.1万吨，去年同期为4665.0万吨，同比减少10.5%；3、截至2月18日的一周，阿根廷大部分农业区出现两场大雨，有助于补充土壤墒情，提振大豆作物的生长。交易所预测2015/16年度阿根廷大豆产量达到5800万吨，比上年度的6080万吨减少4.6%;4、国产豆方面，需求不振，市场表现冷淡
★豆油；主力合约：1605；方向判断：震荡；日内压力位：5750；日内支撑位：5600；操作建议：轻仓短空；理由：1、马来西亚1月底棕榈油产量113.0万吨,较12月底的140.0万吨下降19.3%,棕榈油库存230.8万吨,较12月的263.2万吨减少12.3%.棕榈油出口量127.9万吨，较12月的148.3万吨减少13.8%；2、路透社调查显示，1月印尼毛棕榈油产量为244万吨，略低于12月的245.7万吨，也是2015年3月以来的最低水平。产量连续第五个月下滑，因为厄尔尼诺带来的干燥天气制约印尼棕榈油产量；3、船运调研机构TTS数据显示，马来2月1-20日棕榈油出口较前月下滑10.8%，至59.5万吨;4、海关数据显示，国内1月进口棕榈油48.21万吨
★棕榈油；主力合约：1605；方向判断：震荡；日内压力位：5000；日内支撑位：4900；操作建议：轻仓短空；理由：1、马来西亚1月底棕榈油产量113.0万吨,较12月底的140.0万吨下降19.3%,棕榈油库存230.8万吨,较12月的263.2万吨减少12.3%.棕榈油出口量127.9万吨，较12月的148.3万吨减少13.8%；2、路透社调查显示，1月印尼毛棕榈油产量为244万吨，略低于12月的245.7万吨，也是2015年3月以来的最低水平。产量连续第五个月下滑，因为厄尔尼诺带来的干燥天气制约印尼棕榈油产量；3、船运调研机构TTS数据显示，马来2月1-20日棕榈油出口较前月下滑10.8%，至59.5万吨;4、海关数据显示，国内1月进口棕榈油48.21万吨
★玉米淀粉；主力合约：1605；方向判断：震荡；日内压力位：2100；日内支撑位：2060；操作建议：空单止盈；"理由：今年是国家玉米陈粮去库存压力最大一年，年前有关陈粮定向销售的传闻便不断刷新各大媒体页面，市场对陈粮定向销售传闻也空前敏感，但却一直缺少官方说法。
2月16日，国家粮食局发布“关于请抓紧推荐参与超期储存粮食定向销售加工企业出不名单的函”，使年前盛传多日的临储陈粮定向销售传闻终于有了新的进展，引发市场高度关注。受此影响，2月17日连盘玉米、淀粉近月05合约均出现大幅下跌，定向销售对市场心态打压效应可见一斑。"
★鸡蛋；主力合约：JD1605；方向判断：震荡偏空；日内压力位：3130；日内支撑位：3040；操作建议：反弹做空；理由：鸡蛋现货较为稳定，2月23日主产区山东青岛3.2，德州3，河北3.11，河南3.13，湖北3.05，主销区北京3.15，上海3.17，广州3.5涨。由于期现平水，现货稳定或小幅波动对连蛋影响较小，因此现货对连蛋的行情驱动已基本结束。市场焦点转向对远期鸡蛋价格和周围商品对鸡蛋的影响，随着开产蛋鸡增加，饲料价格下降，鸡蛋远期必将承受较大压力。连蛋9张仓单将于今日交割，也或对市场带来影响。日间建议反弹做空。
★PTA；主力合约：TA1605；方向判断：震荡；日内压力位：4500；日内支撑位：4400；操作建议：短线或逢低少量试多；理由：昨日夜盘PTA收报4434，隔夜WTI原油跌1.52美元至31.87美元/桶，布伦特原油跌1.42美元至33.27美元/桶，PX涨3.5美元至748.5美元/吨CFR中国。期价上行继续乏力，但大量装置停车支撑期价难有大的跌幅。未来随着聚酯工厂开工的走高，若上游能够企稳期价或逐步抬升。
★甲醇；主力合约：MA1605；方向判断：多；日内压力位：1870；日内支撑位：1820；操作建议：逢低多单；理由：西北本周签单一般，但工厂前期签单量依旧，库存无压力，稳定为主，但继续上推难度较大；关中区内货源偏紧，主力工厂1610承兑，周边工厂现汇1550，目前下游接货抵触，价格继续推涨承压；山西受周边市场影响上调，主流出厂1570-1620，区内跟涨为主；河南主流稳定为主，出厂1600-1630，下游接货一般；鲁南上调20，兖矿1710-1720，凤凰1710，苏北上调，伟天上调20到1720，沂州上调30至1720，恒盛上调30到1730。华东僵持，现货成交1850，纸货方面，2月下成交1845-1850,3月下商谈1830-1840,4月下商谈1830-1840。整体市场来看，内地推涨之后，下游接货抵触，交投陷入僵持，港口昨日大幅波动之后转为胶着，短期市场僵持为主，关注各环节库存变化情况。
★玻璃；主力合约：FG1605；方向判断：震荡偏弱；日内压力位：910；日内支撑位：880；操作建议：短线或激进者逢高试空；"理由：从需求看，外贸出口型企业订单尚可；而国内房地产建筑装饰施工订单比去年同期偏少，另外深加工企业由于房地产拖欠货款比较严重，承接订单态度谨慎。我们认为经过此轮补库存之后，贸易商从生产企业采购原片的速度会逐渐企稳或者降低。现货市场节后偏多行情或将降温，目前期价与沙河现货已经平水或小有升水，期价继续上行的动能不足。
★动力煤；主力合约：ZC605；方向判断：承压震荡；日内压力位：334；日内支撑位：326；操作建议：观望；理由：港口库存依然处于极低水平，下游企业虽然复工缓慢，但依然在逐渐恢复生产，沿海电厂负荷正逐步恢复。但上游矿方复产情况缓慢，在公路恢复、铁路运价下调的背景下，北方环渤海港煤炭库存没有明显回升，后期港口供应偏紧情况或将继续维持，港口煤炭现货价格或将维持坚挺。期货盘面方面今日期价承压回落，尾盘小幅反弹。操作上建议暂时观望。
★天然橡胶；主力合约：1605；方向判断：震荡；日内压力位：10800；日内支撑位：10400；操作建议：观望为主；理由：昨日沪胶震荡整理，A股高开触及10800后再度承压回调，主力盘中缩量减仓，市场维持偏强格局。沪胶基本面变化不大，现货高价成交困难。市场现货库存充足，下游需求低迷，继续上涨在10800-11000空间或存较大阻力。短期操作上节前建议仍需保持谨慎，短期多看少动观望为主，10800上方可尝试开空，11000止损
★焦煤；主力合约：JM1605；方向判断：震荡；日内压力位：600；日内支撑位：585；操作建议：多单持有；理由：23日国内炼焦煤主流价格保持稳定，山西柳林炼焦煤成交稳定，近期需求较好，厂家有拉涨意向；焦炭现货市场盘整运行，市场交投情况良好，受成材价格近日调涨影响，钢厂对焦价调整的打压力度有所减弱，华东个别小钢厂接受焦企提涨10-20元/吨。期货市场方面，本日煤焦期价冲高回落，全天震荡走低。随着钢价的回升，钢厂盈利情况改善，钢厂复产预期持续发酵，从而带动整个原料市场开始转暖。受此影响，预计煤焦期价近期强势运行，虽由于短期上涨过快导致期价有一定调整需求，但反弹势头恐仍未扭转，因此建议投资者多单可继续持有。
★焦炭；主力合约：J1605；方向判断：震荡；日内压力位：695；日内支撑位：680；操作建议：多单持有；理由：23日国内炼焦煤主流价格保持稳定，山西柳林炼焦煤成交稳定，近期需求较好，厂家有拉涨意向；焦炭现货市场盘整运行，市场交投情况良好，受成材价格近日调涨影响，钢厂对焦价调整的打压力度有所减弱，华东个别小钢厂接受焦企提涨10-20元/吨。期货市场方面，本日煤焦期价冲高回落，全天震荡走低。随着钢价的回升，钢厂盈利情况改善，钢厂复产预期持续发酵，从而带动整个原料市场开始转暖。受此影响，预计煤焦期价近期强势运行，虽由于短期上涨过快导致期价有一定调整需求，但反弹势头恐仍未扭转，因此建议投资者多单可继续持有。
★铜；主力合约：CU1604；方向判断：震荡；日内压力位：36500；日内支撑位：35800；操作建议：试多；"理由：上海电解铜现货对1603报(贴)240-(贴)140跌15，平水铜成交35840-35940元/吨平CIF升贴水$97.5平，盘面进口亏损756，下游企业入市量仍较少，市场成交一般。美国1月成屋销售总数年化547万户 创2007年2月以来第二高位；中国成全球“铜仓库” 铜价高企吸引投资者套利，上海仓库的铜库存目前已经超过伦敦金属交易所。宏观宽松利多铜价，市场多对3、4月份消费旺季预期充满期待，但原油和股市再度暴跌引发风险担忧，沪铜反弹阻力较重，暂时保持谨慎乐观，轻仓试多。
★锌；主力合约：1604；方向判断：震荡；日内压力位：14300；日内支撑位：13800；操作建议：多单减持；理由：昨日上海市场0#锌主流成交价13990~14040元/吨，对沪期锌1604合约贴140~贴110元，进口锌今日成交于1604贴180~150。CIF均价135美元/吨，截止沪市收盘盘面价格计算进口亏损为753元/吨。部分炼厂出货，贸易商出货积极，但消费较差，成交清淡；进口锌贸易商持货挺价，下游陆续开工。近期锌价上涨主要受到国际锌矿供应缩减预期以及下游复工消费旺季的影响，锌在有色金属中供应缩减最为明确，但是昨日A股下跌，央行下调人民币中间价，隔夜市场情绪转弱，基金属回落，沪锌下跌，对需求的担忧仍然是商品走强的主要拖累。春节期间社会库存增幅较大，近期随着价格上涨LME和上期所库存均在增加，因此长期来看，锌价上涨是否能持续还需关注下游需求情况。
★镍；主力合约：NI1605；方向判断：震荡；日内压力位：70000；日内支撑位：67500；操作建议：多单持有；理由： 周二沪镍夜盘震荡走低。周二现货：俄镍华东现货：6.73-6.75万元/吨,比前日涨400，金川镍华东现货6.77-6.79万元/吨，比前涨300，镍价回暖，成交尚可。菲律宾镍矿协会声明：2016年镍矿出口至少减少20%。且一些生产高镍的矿山表示甚至希望通过停止高镍矿出口来稳定市场价格。菲律宾的镍矿限制或将会提高电解镍成本，从而抬高镍价。矿业巨头必和必拓宣布，削减中期股息75%，国外巨头的亏损显示当前价格过低。习近平再提促新型城镇化发展，将扩大对镍的需求。海关数据显示，2016年1月，中国进口精炼镍及合金35088吨，同比增长338.24%，环比下滑3.90%。综上：建议多单持有。
★黄金；主力合约：AU1606；方向判断：震荡；日内压力位：260；日内支撑位：255；操作建议：观望；理由：达拉斯联储主席Robert Kaplan：对于提高利率美联储可能需要比去年年底所预期的更加耐心；传统鹰派堪萨斯联储主席乔治则表示：支持逐步加快收紧货币政策的步伐，3月份FOMC会议上美联储有可能采取行动；美国1月成屋销售总数年化547万户创6个月最高，不过2月消费者信心指数降至7月来最低；沙特石油部长称不减产，伊朗石油部长称冻产协议“可笑”。油价股市再度暴跌引发风险担忧，黄金再度显强，但长期看空的逻辑未变，继续向上突破的概率较小，建议观望。
★白银；主力合约：AG1606；方向判断：震荡；日内压力位：3480；日内支撑位：3430；操作建议：观望；理由：达拉斯联储主席Robert Kaplan：对于提高利率美联储可能需要比去年年底所预期的更加耐心；传统鹰派堪萨斯联储主席乔治则表示：支持逐步加快收紧货币政策的步伐，3月份FOMC会议上美联储有可能采取行动；美国1月成屋销售总数年化547万户创6个月最高，不过2月消费者信心指数降至7月来最低；沙特石油部长称不减产，伊朗石油部长称冻产协议“可笑”。油价股市再度暴跌引发风险担忧，黄金再度显强，但长期看空的逻辑未变，继续向上突破的概率较小，建议观望。
★螺纹钢；主力合约：RB1605；方向判断：震荡；日内压力位：1950；日内支撑位：1900；操作建议：多单止盈，中长线可逢高布空；理由：现货市场表现，上海20MM三级螺纹钢1920元/吨，涨10；上海Q235B4.75mm热卷2100元/吨(卷价)，涨30；唐山钢坯含税出厂保价1680元/吨,涨10；日照港61.5%pb粉370元/吨，跌5。建筑钢材市场继续小幅上涨，报价商家增多，成交基本平稳，部分地区交投氛围有所降温。热轧板卷市场价格小幅上涨，成交不错。唐山钢坯报价继续趋涨，部分贸易商对后市行情看好，倒库以图短期盈利的采购量较多。逻辑看，伴随春季需求的回升，短期现货价格继续趋强，需关注下游实际需求及复产带来的库存堆积情况。由于近期涨势交急，下游需求比较温和，建议短期钢材期货部分多单止盈，中长线可逢高布空。
★铁矿石；主力合约：I1605；方向判断：偏多；日内压力位：375；日内支撑位：360；操作建议：多单持有；理由：现货市场表现，上海20MM三级螺纹钢1920元/吨，涨10；上海Q235B4.75mm热卷2100元/吨(卷价)，涨30；唐山钢坯含税出厂保价1680元/吨,涨10；日照港61.5%pb粉370元/吨，跌5。进口矿远期现货有所走弱，卖方议价空间开始拉大，而买方仍以观望为主。港口现货方面，贸易商报价普遍较高，出货意愿不强，而钢厂采购态度谨慎，市场整体成交一般。逻辑看，目前钢厂总体开工率较低，但后期钢厂有复产预期，且期货贴水幅度较大，建议连铁继续逢低轻仓多单参与。
★塑料；主力合约：1605；方向判断：震荡；日内压力位：L：8900-8950 PP：6450-6500；日内支撑位：L：8700-8750 PP：6300-6350；操作建议：观望为主；理由：昨日期货市场PP和L震荡整理，原油延续强势，乙烯和丙烯价格坚挺给期货市场带来支撑，但春节过后，石油石化PP和PE库存上涨，期货市场当前价位继续上涨面临阻力同样较大，期货市场高位整理，短期不排除出现回调行情，操作上短期建议继续保持谨慎，多看少动，观望为主