★宏观：李克强：将继续实施稳健的货币政策和积极的财政政策；国务院：确定进一步支持新能源汽车产业措施；央行放开境外机构投资银行间债市，取消额度限制：全面营改增政策有望“两会”期间亮相上半年推出；周三全球股市多数下跌美股受油价转涨提振逆市收高；科技部部长：在国家高新区等建设一批围绕众创的融资平台。
★沪深300指数；主力合约：1603；方向判断：偏多；日内压力位：3095；日内支撑位：3011；操作建议：日内偏多操作；理由：消息面上当前仍然偏多，且场外资金仍有不断流入的迹象，两会、信贷天量和央行短期连续放水仍然支撑着投资者的风险偏好，而市场在连续的调整消化获利盘后有望继续上攻冲击3000整数关口。期指来看总持仓连续三个交易日增加，且主力多头进场力度仍较大，短期指数反弹有望延续。技术上短期反弹也有望持续，但上方压力较大，后市仍需保持谨慎。
★上证50指数；主力合约：1603；方向判断：震荡；日内压力位：2036；日内支撑位：1995；操作建议：同IF；理由：同IF
★中证500指数；主力合约：1603；方向判断：偏多；日内压力位：5995；日内支撑位：5855；操作建议：同IF；理由：同IF
★5年期国债；主力合约：TF1606；方向判断：震荡下跌；日内压力位：100.7；日内支撑位：99.8；操作建议：轻仓建空；理由：周三，国债期货先扬后抑，5年期国债期货表现稍强，10年期国债期货表现较弱，但最终皆收于60日均线之下，技术上暂时看跌。目前经济基本面或许不是判断债市中短期走势的重大依据，对中短期债市影响较大的因素是人民币汇率及地方政府债供给，人民币贬值预期将抑制央行宽松货币政策实施空间，从而抑制利率下跌，而天量地方政府债则犹如悬在债市头顶的达摩克利斯之剑，虽然我们认为债券牛市尚未结束，但中短线来看，其调整概率在不断增加。
★10年期国债；主力合约：T1606；方向判断：震荡下跌；日内压力位：99.8；日内支撑位：99；操作建议：同上；理由：同上
★棉花；主力合约：CF1609；方向判断：震荡偏多；日内压力位：10350；日内支撑位：10250；操作建议：逢低做多；理由：由于传闻国储按照进口棉价格轮出，且国产棉不断走低，与进口棉价格不断走低，通过进口棉内外棉联动增强。受ICE期棉近几日大幅下挫拖累郑棉大幅走低。棉花下游纱线需求疲软，且仍没有改观，国储轮出和需求不足仍是市场主导因素，压制郑棉难有反弹。但近期一些有利因素出现，或对郑棉形成支撑。纺织厂逐步开工，虽补库尚需时日，但缓和了市场情绪，目前内外棉价差缩小至1000以下，国产纱线已低于进口纱线，竞争力增强。前20席位的大量净空进入减少周期，郑棉仓单场外竞拍成交增加，对郑棉形成支撑。因此建议日间逢低短多。
★白糖；主力合约：1605；方向判断：震荡；日内压力位：5450/5470；日内支撑位：5400/5380；操作建议：逢低滚动做多；理由：隔夜国际原糖偏强运行，日内曾突破60日线，未能有效站稳，最终05合约报收13.87美分，微涨0.06美分。国内郑糖昨晚仍延续白天偏强震荡态势。一方面是现货得到量价上涨，政策面偏暖还未褪去的氛围下运行，一方面是原糖上涨余温未退支撑。然而下周将公布2月产销数据，节前旺季不旺，节日假期原因或致数据略显偏空压制糖价，不排除回补昨日跳空缺口可能，且从指数合约期价上看在40日线附近出现大量新旧多空换手单，多空氛围出现分歧，而净多略有下降，因空头开始大量增持打压。继续关注仓量变化对上冲带来的压力表现。预计今日郑糖运行区间5400-5470.
★菜粕；主力合约：1605；方向判断：震荡；日内压力位：1900；日内支撑位：1800；操作建议：轻仓短空；理由：1、USDA二月论坛本周末发布，业界预计大豆8300-8400万英亩,2月报告显示15/16年度种植8270万英亩；2、截止2月11日，美豆总销售4175.1万吨，去年同期为4665.0万吨，同比减少10.5%；3、AgRural：巴西大豆收割完成23%，五年平均20%。4、天气良好，马托格罗索大豆优良率攀升至37.5%，单产预计每公顷51.6包，即增加1.3包；4、中国4月1日起对进口加拿大菜籽允许的杂质数量由之前的2-2.5%降至1%;5、国产豆方面，需求不振，市场表现冷淡
★菜油；主力合约：1605；方向判断：震荡；日内压力位：5600；日内支撑位：5450；操作建议：观望；理由：1、马来西亚1月底棕榈油产量113.0万吨,较12月底的140.0万吨下降19.3%,棕榈油库存230.8万吨,较12月的263.2万吨减少12.3%.棕榈油出口量127.9万吨，较12月的148.3万吨减少13.8%；2、印尼3月毛棕榈油出口关税仍为零；3、船运调研机构TTS数据显示，马来2月1-20日棕榈油出口较前月下滑10.8%，至59.5万吨;4、海关数据显示，国内1月进口棕榈油48.21万吨；5、拍卖菜油140571吨，成交75.04%
★玉米；主力合约：1605；方向判断：弱；日内压力位：1900；日内支撑位：1800；操作建议：观望；理由：玉米目前市场分歧巨大，针对收储及市场余量展开，淀粉方面目前新签订订单情况尚可，现货价格逐步止跌，空单可考虑止盈，不建议抄底，玉米及淀粉未来震荡空间会很大，目前看玉米弱于淀粉，市场对淀粉下游需求整体看好于玉米，可多淀粉空玉米操作
★豆粕；主力合约：1605；方向判断：震荡；日内压力位：2400；日内支撑位：2300；操作建议：轻仓短空；理由：1、USDA二月论坛本周末发布，业界预计大豆8300-8400万英亩,2月报告显示15/16年度种植8270万英亩；2、截止2月11日，美豆总销售4175.1万吨，去年同期为4665.0万吨，同比减少10.5%；3、AgRural：巴西大豆收割完成23%，五年平均20%。4、天气良好，马托格罗索大豆优良率攀升至37.5%，单产预计每公顷51.6包，即增加1.3包；4、中国4月1日起对进口加拿大菜籽允许的杂质数量由之前的2-2.5%降至1%;5、国产豆方面，需求不振，市场表现冷淡
★豆油；主力合约：1605；方向判断：震荡；日内压力位：5800；日内支撑位：5600；操作建议：轻仓短空；理由：1、马来西亚1月底棕榈油产量113.0万吨,较12月底的140.0万吨下降19.3%,棕榈油库存230.8万吨,较12月的263.2万吨减少12.3%.棕榈油出口量127.9万吨，较12月的148.3万吨减少13.8%；2、印尼3月毛棕榈油出口关税仍为零；3、船运调研机构TTS数据显示，马来2月1-20日棕榈油出口较前月下滑10.8%，至59.5万吨;4、海关数据显示，国内1月进口棕榈油48.21万吨；5、拍卖菜油140571吨，成交75.04%
★棕榈油；主力合约：1605；方向判断：震荡；日内压力位：5000；日内支撑位：4800；操作建议：观望；理由：1、马来西亚1月底棕榈油产量113.0万吨,较12月底的140.0万吨下降19.3%,棕榈油库存230.8万吨,较12月的263.2万吨减少12.3%.棕榈油出口量127.9万吨，较12月的148.3万吨减少13.8%；2、印尼3月毛棕榈油出口关税仍为零；3、船运调研机构TTS数据显示，马来2月1-20日棕榈油出口较前月下滑10.8%，至59.5万吨;4、海关数据显示，国内1月进口棕榈油48.21万吨；5、拍卖菜油140571吨，成交75.04%
★玉米淀粉；主力合约：1605；方向判断：震荡；日内压力位：2100；日内支撑位：2040；操作建议：观望；理由：玉米目前市场分歧巨大，针对收储及市场余量展开，淀粉方面目前新签订订单情况尚可，现货价格逐步止跌，空单可考虑止盈，不建议抄底，玉米及淀粉未来震荡空间会很大，目前看玉米弱于淀粉，市场对淀粉下游需求整体看好于玉米，可多淀粉空玉米操作
★鸡蛋；主力合约：JD1605；方向判断：震荡偏空；日内压力位：3120；日内支撑位：3030；操作建议：逢高空；理由：鸡蛋现货保持稳定，2月24日主产区山东青岛3.2，德州3，河北3.11，河南3.13，湖北3.05，主销区北京3.15，上海3.17，广州3.4落。由于期现平水，现货稳定或小幅波动对连蛋影响较小，因此现货对连蛋的行情驱动已基本结束。市场焦点转向对远期鸡蛋价格和周围商品对鸡蛋的影响，随着开产蛋鸡增加，饲料价格特别是玉米下降，鸡蛋远期必将承受较大压力，而目前养鸡成本在2800附近，且新开产蛋鸡和新上鸡苗不断增加，认为鸡蛋仍有下跌空间。受临池玉米和其他商品下跌的拖累，鸡蛋难有大幅反弹。因此建议逢高空。
★PTA；主力合约：TA1605；方向判断：震荡偏多；日内压力位：4500；日内支撑位：4400；操作建议：短线或逢低试多；理由：昨日夜盘PTA低开高走，收报4432。隔夜原油先抑后扬，PX跌5美元至743.5美元/吨CFR中国。尽管期价上行压力较大，但在大量装置停车、聚酯复工增加的情况下，期价4400一线仍存在较重的支撑，近期要跌破该价位也有一定难度，在4400-4500区间内震荡的概率仍大。
★甲醇；主力合约：MA1605；方向判断：空；日内压力位：1830；日内支撑位：1780；操作建议：观望；理由：西北稳定，传统下游接货一般，烯烃消耗为主；关中上调50，主力工厂出厂1660承兑，区内货源偏紧；山西继续上调，主流出厂1580-1620，受周边产区以及销区影响推涨；河南上调，主流出厂1650-1700，受周边市场调涨影响走高，正常出货；鲁南稳定，兖矿1710-1720，凤凰1710，苏北稳定，伟天1720，沂州1720，恒盛1730。华东现货稳定，主流成交1850-1855，午后买盘虽跟期货跳水调低，但卖盘价格变化不大，成交一般，纸货市场午后随期货跳水，成交重心下行，3月下商谈1810-1840,4月下商谈1810-1840,5月下商谈1820-1840。整体市场来看，内地稳中偏强，但下游接货抵触，港口尾盘受期货影响重心下滑较快，行情略有走弱，目前炒作预期氛围较浓，建议谨慎为主。
★玻璃；主力合约：FG1605；方向判断：高位震荡；日内压力位：920；日内支撑位：890；操作建议：短线；"理由：经过春节假期之后的市场气氛提振，大部分生产企业的报价都有一定程度的提高。其中沙河地区薄板玻璃上涨幅度10元左右，华中和华东部分地区上涨40元左右。整体看生产企业的库存上涨势头有一定幅度的改善，产销率基本恢复到正常水平。除了东北和西北地区之外，大部分已经开工承接订单。贸易商进行补库存之后，造成社会库存已经达到了相当水平。预计近期生产企业的现货报价稳定为主，主要是增加现货的销售量。目前整个市场氛围偏多，短期或维持高位震荡。
★动力煤；主力合约：ZC605；方向判断：震荡；日内压力位：335；日内支撑位：326；操作建议：观望或背靠330短多；理由：港口库存依然处于极低水平，下游企业虽然复工缓慢，但依然在逐渐恢复生产，沿海电厂负荷正逐步恢复。但上游矿方复产情况缓慢，在公路恢复、铁路运价下调的背景下，北方环渤海港煤炭库存没有明显回升，后期港口供应偏紧情况或将继续维持，港口煤炭现货价格或将维持坚挺。期货盘面方面近期期价持续处于326-335元区间震荡，整体表现偏强。操作上建议暂时观望，激进思路或可背靠330短多。
★天然橡胶；主力合约：1605；方向判断：震荡；日内压力位：10800；日内支撑位：10400；操作建议：观望为主；理由：昨日沪胶震荡整理。原油弱势带动工业品回调，沪胶在10日线附近获得支撑，主力盘中缩量减仓。沪胶基本面变化不大，现货高价成交困难。市场现货库存充足，下游需求低迷。短期操作上节前建议仍需保持谨慎，短期多看少动观望为主，10800上方可尝试开空，11000止损
★焦煤；主力合约：JM1605；方向判断：偏强；日内压力位：615；日内支撑位：605；操作建议：多单持有；理由：24日国内炼焦煤主流价格保持稳定，下游需求较好，厂家有拉涨意向；焦炭现货市场盘整运行，市场交投情况良好，受钢材价格近日调涨影响，华北、华东地区部分焦企提涨呼声高涨，焦钢企业目前正在谈判中。期货市场方面，本日煤焦期价表现抢眼，收盘均大幅走高。随着钢价的回升，钢厂盈利情况改善，钢厂复产预期持续发酵，从而带动整个原料市场开始转暖。受此影响，预计煤焦期价近期强势运行，虽由于短期上涨过快导致期价有一定调整需求，但反弹势头恐仍将持续，因此建议投资者多单可继续持有。
★焦炭；主力合约：J1605；方向判断：偏强；日内压力位：715；日内支撑位：700；操作建议：多单持有；理由：24日国内炼焦煤主流价格保持稳定，下游需求较好，厂家有拉涨意向；焦炭现货市场盘整运行，市场交投情况良好，受钢材价格近日调涨影响，华北、华东地区部分焦企提涨呼声高涨，焦钢企业目前正在谈判中。期货市场方面，本日煤焦期价表现抢眼，收盘均大幅走高。随着钢价的回升，钢厂盈利情况改善，钢厂复产预期持续发酵，从而带动整个原料市场开始转暖。受此影响，预计煤焦期价近期强势运行，虽由于短期上涨过快导致期价有一定调整需求，但反弹势头恐仍将持续，因此建议投资者多单可继续持有。
★铜；主力合约：CU1604；方向判断：震荡；日内压力位：36500；日内支撑位：35800；操作建议：试多；理由：上海电解铜现货对1603报(贴)230-(贴)150涨10，平水铜成交35680-35760元/吨跌180CIF升贴水$97.5平，盘面进口亏损719，市场货源充裕，但参与度有限，整体成交稀少。美国1月成屋销售总数年化547万户 创2007年2月以来第二高位；中国成全球“铜仓库” 铜价高企吸引投资者套利，上海仓库的铜库存目前已经超过伦敦金属交易所。宏观宽松利多铜价，市场多对3、4月份消费旺季预期充满期待，但原油和股市再度暴跌引发风险担忧，沪铜反弹阻力较重，暂时保持谨慎乐观，轻仓试多。
★锌；主力合约：1604；方向判断：偏多；日内压力位：14400；日内支撑位：14000；操作建议：多单持有；理由：昨日上海市场0#锌现货报价13850-13950元/吨，均价为13900，下跌120元/吨。CIF均价135美元/吨，盘面价格计算进口亏损为622.5元/吨。进口锌昨日成交于1604贴180~120。锌价下跌，炼厂惜售，临近长单开启，部分贸易商开始囤货准备交单，下游陆续开工，成交一般。据报道IZA国际锌协会议上，因为锌价波动较大，TC难以达成，冶炼厂和矿山对于TC下降没有异议，基准在180-200美元/吨之间，符合市场此前预期，较去年245美元/吨大幅下降。近几日锌价高位有所回落后隔夜再度走强，在14000一线获得支撑，短期强势或有望持续。长期来看，锌价上涨是否能持续还需关注下游消费的情况。
★镍；主力合约：NI1605；方向判断：震荡；日内压力位：69500；日内支撑位：67500；操作建议：逢低做多；理由：周三沪镍夜盘小幅震荡。周三现货：俄镍华东现货：6.73-6.75万元/吨,与前日平，金川镍华东现货6.77-6.79万元/吨，与前日平，持货商家惜售，成交偏淡。矿业巨擘必和必拓宣布，削减中期股息75%，国外巨头的亏损显示当前价格过低。Markit数据显示美国服务业逾两年来首次萎缩。海关数据，2016年1月，中国进口精炼镍及合金35088吨，同比增长338.24%，环比下滑3.90%。住友金属公布公司商业计划，削减镍铁产量,加码布局硫酸镍市场。印度商工部发布公告，对来自中国大陆的冷轧不锈钢板启动反规避立案调查，建议对来自中国大陆的被调查产品征收57.39%的反倾销税。国外环境仍不失太好，但镍市供求状况在逐步改善，现货采购补货行情开始，可逢低布局多单。
★黄金；主力合约：AU1606；方向判断：震荡；日内压力位：264；日内支撑位：259；操作建议：观望；理由：美联储二号人物：现在判断市场波动影响美国经济和通胀为时过早；美联储George：美联储绝不应排除3月加息；英国退欧忧虑大增 英镑/美元09年来首次跌破1.4；美国1月新屋销售环比下降9.2%，触及2014年7月来低点。风险情绪依旧主导当前贵金属走势，隔夜贵金属随股市和原油的回升而呈现冲高回落走势，加息利空之下贵金属较难向上突破，建议多单止盈观望。
★白银；主力合约：AG1606；方向判断：震荡；日内压力位：3490；日内支撑位：3430；操作建议：观望；理由：美联储二号人物：现在判断市场波动影响美国经济和通胀为时过早；美联储George：美联储绝不应排除3月加息；英国退欧忧虑大增 英镑/美元09年来首次跌破1.4；美国1月新屋销售环比下降9.2%，触及2014年7月来低点。风险情绪依旧主导当前贵金属走势，隔夜贵金属随股市和原油的回升而呈现冲高回落走势，加息利空之下贵金属较难向上突破，建议多单止盈观望。
★塑料；主力合约：1605；方向判断：震荡；日内压力位：L：8900-8950 PP：6450-6500；日内支撑位：L：8700-8750 PP：6350-6400；操作建议：观望为主；理由：昨日期货市场PP和L震荡上涨，原油弱势，但石化厂家调涨线性价格，乙烯价格再度走高给期货市场带来支撑，但春节过后，石油石化PP和PE库存上涨，期货市场当前价位继续上涨面临阻力同样较大，期货市场高位整理，短期不排除出现回调行情，操作上短期建议继续保持谨慎，多看少动，观望为主。
★豆一；主力合约：1605；方向判断：震荡；日内压力位：3550；日内支撑位：3450；操作建议：轻仓短空；理由：1、USDA二月论坛本周末发布，业界预计大豆8300-8400万英亩,2月报告显示15/16年度种植8270万英亩；2、截止2月11日，美豆总销售4175.1万吨，去年同期为4665.0万吨，同比减少10.5%；3、AgRural：巴西大豆收割完成23%，五年平均20%。4、天气良好，马托格罗索大豆优良率攀升至37.5%，单产预计每公顷51.6包，即增加1.3包；4、中国4月1日起对进口加拿大菜籽允许的杂质数量由之前的2-2.5%降至1%;5、国产豆方面，需求不振，市场表现冷淡